#我的七夕交易分享 US$ trilhões de liquidez a caminho, o mercado cripto deve passar por uma reavaliação sistêmica

Muita gente só olha para o ciclo de cortes de juros do Fed, mas ignora que a expansão do FIMA é uma liberação de liquidez ainda mais direta.
Cortes de juros alteram o custo do dinheiro, enquanto a expansão do balanço injeta dólares incrementais diretamente no mercado. Para ativos cripto, a variação da liquidez na margem é sempre mais importante do que o valor absoluto das taxas.
Um incremento na ordem de trilhões é suficiente para destravar uma nova alta
Podemos fazer uma conta: apenas os Treasuries dos EUA que o governo japonês detém somam US$ 1,143 trilhão; somado aos US$ 2300 milhões detidos pelo GPIF, o total chega a US$ 1,373 trilhão. Se essa parcela de ativos puder ser convertida em liquidez via FIMA, equivale a injetar no mercado um incremento de dólares na ordem de trilhões.
Como comparação, durante a pandemia de Covid-19 o Fed expandiu o balanço em cerca de US$ 4 trilhões de forma acumulada, o que impulsionou diretamente o grande bull market global de 2020-2021. Desta vez, o tamanho do incremento de liquidez pode ser diferente, mas a direção é totalmente a mesma — o Fed volta a expandir seu balanço, há uma enxurrada de dólares, e todos os ativos de risco precificados em dólar devem passar por uma reavaliação de valuation.
O mercado já deu sinais com antecedência: o preço do ouro disparou a partir das mínimas da fase, o que indica que dinheiro esperto está precificando a expectativa de afrouxamento da liquidez em dólares.
E a escolha do capital também é clara: em vez de colocar dinheiro em infraestrutura de AI, cujo retorno sobre capital fica cada vez mais incerto, o mercado prefere fluxos para ativos reais “duros”, sem risco de crédito de contraparte, como ouro e Bitcoin.
BTC e ETH serão os primeiros a se beneficiar, com a maior certeza de recuperação de valuation.
O Bitcoin é o ativo-chave de um cenário de liquidez; enquanto o Fed expandir o balanço, o Bitcoin não ficará de fora. E, nesta etapa, Bitcoin e Ethereum estão ambos subavaliados.
Principalmente o Ethereum: entre as principais moedas, é uma das poucas que não conseguiu ultrapassar as máximas históricas no ciclo de 2025, e ainda carrega a narrativa de uma camada de segurança para ativos RWA. O espaço para “surpreender positivamente” (o chamado補涨) é bem definido. Em ciclos em que a liquidez macro muda de direção, as blue chips do grande mercado sempre são as primeiras a se beneficiar e também as de maior previsibilidade.
Se a alteração das regras do FIMA for implementada, isso se tornará o catalisador-chave para o mercado cripto sair de um mercado de consolidação e entrar em uma tendência de bull market. Antes disso, o mercado pode ir elevando devagar enquanto hesita; mas assim que o sinal ficar claro, a alta tende a entrar rapidamente na fase de disparada. $BTC ‌