A Hyperliquid rapidamente se tornou uma das exchanges de criptomoedas descentralizadas mais populares. A interface perfeita, juntamente com a oferta de recursos de negociação familiares e os benefícios subjacentes da descentralização, tornaram-na uma escolha preferida para muitos comerciantes.
No guia seguinte, analisamos o que torna a Hyperliquid diferente em comparação com as soluções existentes, a sua estrutura, tokenomics e muito mais.
Navegação Rápida
O que é hiperlíquido?
Explorando os recursos da Hyperliquid
Hyperliquid: Técnicos
HyperEVM: Compatibilidade total com Ethereum
HyperBFT: Algoritmo de Consenso da Hyperliquid
A Tokenomics HYPE
Alocação de Token HYPE
Airdrop hiperlíquido
Quão seguro é o Hyperliquid?
O que torna a Hyperliquid única?
Baixo deslizamento com Livros de Ordens Descentralizados
Capacidades de ponte entre cadeias
Fundadores da Hyperliquid
Principais concorrentes do Hyperliquid
GMX
dYdX
Jupiter Perps
Perguntas Frequentes
O que é o Hiperlíquido e como funciona?
O que torna a Hyperliquid diferente de outras trocas descentralizadas?
- O Hyperliquid é seguro?
Pensamentos Finais
O que é Hyperliquid?
Hyperliquid é uma exchange descentralizada (DEX) que, ao contrário da maioria de seus concorrentes, funciona em sua própria blockchain. A plataforma oferece contratos futuros perpétuos baseados em criptomoedas que podem ser negociados sem possuir os ativos subjacentes, de forma semelhante ao funcionamento das exchanges centralizadas (CEXs).
Uma das principais atrações da Hyperliquid é sua plataforma de alta velocidade, simples, mas rica em recursos para negociação de alto nível, oferecendo baixa latência, confiabilidade e uma experiência do usuário mais suave. Dito isso, a Hyperliquid encontra um bom equilíbrio entre os elementos de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi).
A plataforma suporta muitas criptomoedas diferentes, como BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, você escolhe. Ela suporta tantas criptomoedas que até mesmo os agregadores de dados têm páginas dedicadas para acompanhar seu ecossistema (que engloba uma capitalização de mercado de cerca de $8 bilhões, principalmente devido ao token HYPE).
Mas não é apenas a quantidade de moedas suportadas ou a interface amigável. O projeto oferece aos traders tantos recursos e opções de negociação que o valor acumulado de seu volume perpétuo ultrapassou US$ 600 bilhões em menos de dois anos, como mostrado abaixo:
Source: DeFiLlama## Explorando as Funcionalidades do Hyperliquid
O aumento do valor total bloqueado da Hyperliquid e o crescimento do ecossistema são mais do que apenas hype. Isso poderia ser atribuído ao fato de que a equipe do protocolo está constantemente desenvolvendo e implantando novos recursos, lançando instrumentos de negociação exóticos e novos que muitos outros DEXs não se importavam na época.
Uma das características mais interessantes do Hyperliquid é a capacidade de aproveitar as narrativas e eventos formadores. Por exemplo, você pode negociar índices ou tokens pré-lançamento, mais popularmente, memecoins. O Hyperliquid é na verdade um dos primeiros DEXs perp a permitir a negociação de memecoins em sua plataforma.
É também o primeiro DEX a introduzir ordens em escala, um tipo popular de ordem nos mercados tradicionais. Permite aos utilizadores dividir uma grande ordem em ordens mais pequenas. É um conglomerado de ordens de limite que aumentam ou diminuem incrementalmente o preço, dependendo se é uma ação de compra ou venda.
Além de ordens de escala, a Hyperliquid oferece a maioria das coisas que você veria em uma CEX; ou seja, ordens de mercado e limite, lucros, stop loss, margem cruzada e alavancagem de até 50x (dependendo do ativo). Também possui Hyperps, que são perpétuos exclusivos da Hyperliquid que funcionam de forma semelhante aos perps regulares, com a diferença de que não requerem dados de preço de spot ou índice do oráculo.
! [](dados:image/svg+xml;;base64,PHN2ZyB4bWxucz 0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgNDQ4IiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjQ0OCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1j1jb250ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzMucG5nIiBkYXRhLXc9IjkzNiIgZGF0YS1oPSI0NDgiIGRhdGEtYmlwPSIiPjwvc3ZnPg==)Fonte: HyperliquidSim, a maioria desses recursos já são encontrados em muitas das plataformas de negociação descentralizadas de hoje. O apelo da Hyperliquid reside nos seus aspetos técnicos. Vamos analisá-los abaixo.
Hyperliquid: Técnicos
Como mencionado, a equipe executa sua própria blockchain com o mesmo nome. É composta pelo HyperEVM e HyperBFT. Esses dois protocolos permitem que a Hyperliquid forneça contratos inteligentes compatíveis com Ethereum e a velocidade e confiabilidade de uma camada personalizada-1 (L1), o que a torna adequada para negociações de alta velocidade e construção de projetos DeFi.
HyperEVM: Compatibilidade total com Ethereum
HyperEVM é uma Máquina Virtual Ethereum (EVM) integrada diretamente no L1 da Hyperliquid. Opera dentro da mesma camada de consenso, HyperBFT, ao contrário das implementações autônomas da EVM.
HyperEVM tem três características-chave:
Integração nativa: os contratos inteligentes HyperEVM podem interagir diretamente com as funcionalidades principais da Hyperliquid, incluindo os livros de ordens de spot e derivativos perpétuos on-chain, simplificando a interação entre as aplicações baseadas em EVM e a infraestrutura de negociação da plataforma.
2. Modelo de Execução Ativado: O modelo de execução da Hyperliquid permite que o L1 e o HyperEVM operem sequencialmente, para que o EVM possa acessar o estado do blockchain 1 do bloco anterior e enviar ações para o próximo bloco. Como resultado, ele oferece operações previsíveis e consistentes.
3. Padrões de Token e Liquidez: Os tokens ERC20 no HyperEVM são fungíveis com seus ativos nativos correspondentes no Hyperliquid's L1. Isso permite que os usuários negociem tokens com taxas mínimas e acessem alta liquidez, ao mesmo tempo em que também usam esses tokens em aplicativos descentralizados (dApps) baseados em EVM.
Algoritmo de Consenso HyperBFT da Hyperliquid
HyperBFT é o algoritmo de consenso personalizado da Hyperliquid, inspirado no protocolo Hotstuff. Foi projetado para atender às demandas de negociação de alta frequência, mantendo a segurança e consistência em todo o ecossistema.
O HyperBFT é caracterizado por três características principais.
Alto Desempenho: Tempos de confirmação de bloco inferiores a um segundo, enquanto a latência mediana é de 0,2 segundos, com latência de 99º percentil em 0,9 segundos. Isso permite que a plataforma processe mais de 200.000 transações por segundo, com potencial de escalabilidade superior a 1 milhão de ordens por segundo à medida que as otimizações avançam.
2. Tolerância a Falhas Bizantinas (BFT): Como o nome sugere, o HyperBFT pode tolerar até um terço dos validadores maliciosos enquanto mantém o consenso, garantindo segurança robusta mesmo em condições adversas.
3. Estado Compartilhado entre Ambientes: Tanto o L1 quanto o HyperEVM compartilham o mesmo estado e camadas de disponibilidade de dados, mantendo consistência e sincronização em todo o ecossistema, apesar de operarem em ambientes de execução separados.
No final, o que atrai traders e desenvolvedores para a Hyperliquid é o ecossistema unificado feito para aplicações financeiras avançadas e opções de negociação mais inovadoras. Os desenvolvedores podem aproveitar os contratos inteligentes compatíveis com Ethereum, ao mesmo tempo em que se beneficiam de baixa latência, alta taxa de transferência e liquidez profunda na cadeia, tornando a Hyperliquid mais do que apenas uma DEX; ela se destaca como uma plataforma de alto desempenho para a criação de ferramentas de negociação avançadas e aplicativos descentralizados, tudo dentro de um único ambiente.
A liquidez profunda on-chain acima mencionada é possibilitada por meio de um conceito que a equipe chama de "cofres".
Como funcionam esses cofres?
Os usuários podem depositar fundos em um cofre e iniciar a negociação de cópia para ganhar uma parte do P&L. A comunidade pode fornecer garantias para estratégias de liquidação ou de criação de mercado e compartilhar do P&L.
Os usuários podem iniciar seus próprios cofres com um mínimo de US $ 100 e definir seus parâmetros. A posição dos usuários e o histórico completo de negociações são públicos. Além disso, não é custodial, com saques disponíveis após um determinado preço de bloqueio.
Esta abordagem foi bastante diferente da maioria dos protocolos, uma vez que essas funcionalidades são normalmente reservadas para os operadores de trocas ou market makers privilegiados. Mas o risco desses cofres não é diferente de outros cofres; se os traders se tornarem mais lucrativos ou a estratégia de market making não der certo, o rendimento é menor.
O Token HYPE: Tokenomics
A criptomoeda nativa da Hyperliquid, HYPE, alimenta o ecossistema da plataforma, pois é usada para governança descentralizada, incentivos econômicos e pagamentos de taxas. Ao segurar moedas HYPE, os usuários podem participar dos processos de tomada de decisão para influenciar atualizações e mudanças por meio de mecanismos de governança.
Além disso, o HYPE pode ser apostado para ganhar recompensas e, ao mesmo tempo, contribuir para a segurança da rede. Para os traders, o token oferece benefícios práticos, como taxas de negociação reduzidas quando usado para transações na plataforma.
Alocação de Tokens HYPE
O cronograma de alocação da Hyperliquid era simples e fortemente focado em sua comunidade para incentivar o crescimento a longo prazo:
38,88% para emissões futuras e recompensas comunitárias
31% para o airdrop da gênese
23,8% para contribuidores
6% para a fundação Hyper
0,3% para bolsas comunitárias
Airdrop Hyperliquid
Em 29 de novembro de 2024, a Hyperliquid realizou um grande airdrop de seu token nativo, HYPE, para quase 100 mil usuários elegíveis. Muitos na indústria acreditam que ela conseguiu estabelecer um padrão para airdrops futuros. Foi uma distribuição generosa de valor. A alocação média valia cerca de $45K - $50K, tornando-o um dos airdrops mais lucrativos da história.
Seguindo em frente, a Hyperliquid não seguiu o cronograma típico de airdrops em que grandes quantidades de tokens eram alocadas para capitalistas de risco (VCs). Em vez disso, eles se concentraram na comunidade, com 76,2% do fornecimento de tokens reservados para iniciativas centradas no usuário, enquanto os membros da equipe foram investidos por pelo menos um ano após o evento de geração de tokens (que ocorreu em 29 de novembro de 2024). Tudo isso acontece porque a Hyperliquid não possui investidores privados.
Não é preciso dizer que isso reforçou a confiança e estabeleceu um novo padrão para as distribuições de tokens focadas na comunidade. E mesmo que os tokens geralmente despencem depois que os usuários recebem suas queridas mochilas, esse não foi o caso com HYPE. Na verdade, ele disparou de $4 para $35 nas semanas seguintes, e seu TVL cresceu exponencialmente.
Source: DeFiLlamaNo geral, a Hyperliquid priorizou a qualidade em vez da quantidade, pois apenas 94.000 utilizadores eram elegíveis para o airdrop, enquanto a maioria dos projetos normalmente visava entre 500 mil e mais de 1 milhão de utilizadores. Mesmo com um milhão de utilizadores, a alocação média seria de cerca de $5K, o que ainda seria superior ao padrão de mercado.
Quão seguro é o Hyperliquid?
Não é tudo sol e arco-íris. A Hyperliquid, como todas as plataformas DeFi, carrega uma chance não nula de falha. Dito isto, no final de 2024, houve uma controvérsia significativa em torno do protocolo. Tudo começou quando o especialista em segurança Taylor (Tay) Monahan levantou alarmes sobre a atividade da carteira ligada a hackers norte-coreanos na plataforma Hyperliquid, alegando que endereços associados à República Democrática Popular da Coreia (RDPC) estavam a negociar ETH na Hyperliquid. Bem, não a negociar, mas sim a testar as vulnerabilidades da plataforma, de acordo com o especialista.
Dizer que as alegações desencadearam uma grande venda é um eufemismo. Mais de $256 milhões em fundos foram retirados da plataforma em 30 horas, enquanto o preço do token HYPE despencou cerca de 25%. Até 23 de dezembro, as saídas líquidas ultrapassaram $502 milhões.
A Hyperliquid Labs negou qualquer forma de violação de segurança, dizendo:
"Não houve nenhuma exploração da RPDC - ou qualquer exploração, para ser preciso - do Hyperliquid. Todos os fundos dos usuários estão contabilizados."
Eles afirmaram o quão comprometidos estão com a segurança, citando seu programa de recompensa por bugs e adesão aos padrões da indústria em análise de blockchain.
Até o momento em que este guia foi escrito, não houve incidentes relatados com o protocolo. Curiosamente, as carteiras associadas aos hackers norte-coreanos foram liquidadas on-chain por meio milhão de dólares.
O que torna o Hyperliquid único?
Vamos resumir o que faz o Hyperliquid se destacar de seus concorrentes em um mercado tão acirrado.
Baixa derrapagem com Livros de Ordens Descentralizados
A alta diferença de preço frequentemente preocupa os traders em plataformas descentralizadas devido à dependência de market makers automatizados (AMMs). É por isso que a Hyperliquid incorpora elementos de plataformas tradicionais e utiliza um modelo de livro de ordens descentralizado, resultando em correspondência de preços eficiente, transparência e redução significativa da diferença de preço — até mesmo em mercados voláteis.
Capacidades de Ponteiro de Cadeia Cruzada
Hyperliquid permite aos usuários fazer transferências entre cadeias em todo o seu ecossistema, o que significa que você pode transferir criptomoedas de várias blockchains como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base e BNB Chain.
Existem várias pontes para escolher:
Arbitrum Bridge: A ponte nativa da Arbitrum é a opção principal se quiser transferir USDC da Arbitrum para a Hyperliquid sem taxas de transferência. Embora altamente segura e gratuita, está limitada à Arbitrum.
Synapse: Uma ponte popular que funciona com Ethereum, Base e Solana, permitindo-lhe transferir cripto de cerca de 20 blockchains com taxas mínimas.
HyBridge: Protocolo desenvolvido pela comunidade da Hyperliquid, que regista milhões de transações diariamente. Suporta transferências de sete blockchains, incluindo Ethereum, Optimism e Avalanche, para a Hyperliquid
Fundadores da Hyperliquid
Hyperliquid foi co-fundada por Jeff Yan, que começou sua carreira na Hudson River Trading e depois passou a criar a Chameleon Trading, uma empresa de market-making. Yan geralmente é muito ativo nas redes sociais e já participou de várias conferências e entrevistas em podcasts populares sobre criptomoedas.
No entanto, a maioria dos membros de sua equipe (como na maioria dos projetos DeFi) permanecem anônimos ou usam pseudônimos para proteger sua privacidade. Por exemplo, a Hyperliquid também foi cofundada pela Iliensinc, enquanto Xulian HL (@KingJulianIAm on X) é mencionada como um contribuidor principal.
Yan e sua equipe afirmaram que a maioria dos contribuidores da Hyperliquid vem do MIT, Harvard, Hudson River Trading.
Principais Concorrentes da Hyperliquid
Embora inovadora, a Hyperliquid tem uma concorrência feroz. Abaixo estão algumas das melhores exchanges descentralizadas que estão dominando o mercado de derivativos.
GMX
GMX é uma das mais antigas e maiores DEXs, focando em fornecer negociação à vista e futuros perpétuos para uma ampla gama de criptomoedas. Assim como Hyperliquid, os usuários podem negociar BTC, ETH, SOL e mais usando alavancagem de 50x.
A GMX tem diferentes taxas dependendo do tipo de ordem. Abrir e fechar posições incorrem numa taxa de 0,1%, enquanto as swaps variam entre 0,2% e 0,8% - dependendo do impacto no saldo do pool. A GMX V2 reduz as taxas para 0,05% a 0,07% para posições e swaps de tokens padrão, enquanto as swaps de stablecoin custam entre 0,005% e 0,02%.
dYdX
A dYdX é a DEX líder especializada em contratos de perps e negociação de margem, tendo registrado mais de US$ 1 trilhão em volume total de negociação até dezembro de 2023.
Apesar do seu sucesso, a dYdX é mais conservadora na sua abordagem, oferecendo um máximo de alavancagem de 20x em criptomoedas selecionadas. As suas baixas taxas (0,02% e 0,05%, respetivamente), funcionalidades de negociação avançadas e interface simples são o principal apelo do protocolo.
Foi construído na blockchain Ethereum antes de fazer a transição para a sua própria cadeia, a cadeia dYdX.
Jupiter Perps
Jupiter Perps foi lançado em 2022 como um agregador de DEX e liquidez no blockchain Solana. Não é apenas rápido, mas também extremamente generoso com os traders de risco, permitindo-lhes negociar contratos futuros com alavancagem de até 100x.
A plataforma suporta WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH e mais, permitindo que os provedores de liquidez bloqueiem ativos em seu cofre para obter retornos, com APYs que podem variar de 50% a mais de 70%.
Perguntas Frequentes (FAQ)
O que é Hyperliquid e como funciona?
Hyperliquid é uma DEX popular que opera em seu próprio blockchain de mesmo nome. Oferece negociação de futuros perpétuos semelhante aos contratos de futuros tradicionais.
O protocolo combina elementos de CeFi e DeFi para fornecer aos usuários uma plataforma de alto desempenho, baixa derrapagem e amigável. Também suporta uma ampla gama de criptomoedas e recursos inovadores, como ordens de escala, Hyperps, cópia de vaults de negociação e ferramentas para desenvolvedores DeFi.
O que torna a Hyperliquid diferente de outras exchanges descentralizadas?
Hyperliquid destaca-se por integrar sua própria blockchain com contratos inteligentes compatíveis com Ethereum, proporcionando altas velocidades de transação e liquidez profunda, ao mesmo tempo que permite aos desenvolvedores construir seus próprios aplicativos financeiros dentro do ecossistema.
Ele também introduz recursos avançados de negociação, como ordens de escala, negociação de token de pré-lançamento e livros de ordens descentralizados, reduzindo a derrapagem e aumentando a eficiência de preços. Seu ecossistema inclui ferramentas únicas como as perpétuas Hyperp e estratégias democratizadas de criação de mercado por meio de cofres de liquidez.
A Hyperliquid é segura?
Embora o foco principal da Hyperliquid seja fornecer uma das melhores DEXs do mercado, preocupações recentes de segurança foram levantadas depois que hackers da RPDC começaram a testar sua plataforma de negociação. Além disso, a sua dependência de um pequeno número de validadores e da aprovação de transações com base no quórum gerou receio.
Apesar disso, a plataforma não sofreu nenhum hack ou experienciou quaisquer exploits ou ataques.
Pensamentos Finais
A Hyperliquid abriu seu próprio nicho dentro do ecossistema de negociação perpétua, ousando correr mais riscos onde outros seriam conservadores.
As características mais atrativas deste protocolo são a UI leve e amigável e a ampla gama de opções disponíveis para negociar, adicionando toques únicos a elas com funcionalidades como Ordens de Escala, Hyperps e seu próprio sistema de cópia de negociação.
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O que é Hyperliquid (HYPE): O Guia Completo em 2025
A Hyperliquid rapidamente se tornou uma das exchanges de criptomoedas descentralizadas mais populares. A interface perfeita, juntamente com a oferta de recursos de negociação familiares e os benefícios subjacentes da descentralização, tornaram-na uma escolha preferida para muitos comerciantes.
No guia seguinte, analisamos o que torna a Hyperliquid diferente em comparação com as soluções existentes, a sua estrutura, tokenomics e muito mais.
Navegação Rápida
O que é Hyperliquid?
Hyperliquid é uma exchange descentralizada (DEX) que, ao contrário da maioria de seus concorrentes, funciona em sua própria blockchain. A plataforma oferece contratos futuros perpétuos baseados em criptomoedas que podem ser negociados sem possuir os ativos subjacentes, de forma semelhante ao funcionamento das exchanges centralizadas (CEXs).
Uma das principais atrações da Hyperliquid é sua plataforma de alta velocidade, simples, mas rica em recursos para negociação de alto nível, oferecendo baixa latência, confiabilidade e uma experiência do usuário mais suave. Dito isso, a Hyperliquid encontra um bom equilíbrio entre os elementos de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi).
A plataforma suporta muitas criptomoedas diferentes, como BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, você escolhe. Ela suporta tantas criptomoedas que até mesmo os agregadores de dados têm páginas dedicadas para acompanhar seu ecossistema (que engloba uma capitalização de mercado de cerca de $8 bilhões, principalmente devido ao token HYPE).
Mas não é apenas a quantidade de moedas suportadas ou a interface amigável. O projeto oferece aos traders tantos recursos e opções de negociação que o valor acumulado de seu volume perpétuo ultrapassou US$ 600 bilhões em menos de dois anos, como mostrado abaixo:
Source: DeFiLlama## Explorando as Funcionalidades do Hyperliquid
O aumento do valor total bloqueado da Hyperliquid e o crescimento do ecossistema são mais do que apenas hype. Isso poderia ser atribuído ao fato de que a equipe do protocolo está constantemente desenvolvendo e implantando novos recursos, lançando instrumentos de negociação exóticos e novos que muitos outros DEXs não se importavam na época.
Uma das características mais interessantes do Hyperliquid é a capacidade de aproveitar as narrativas e eventos formadores. Por exemplo, você pode negociar índices ou tokens pré-lançamento, mais popularmente, memecoins. O Hyperliquid é na verdade um dos primeiros DEXs perp a permitir a negociação de memecoins em sua plataforma.
É também o primeiro DEX a introduzir ordens em escala, um tipo popular de ordem nos mercados tradicionais. Permite aos utilizadores dividir uma grande ordem em ordens mais pequenas. É um conglomerado de ordens de limite que aumentam ou diminuem incrementalmente o preço, dependendo se é uma ação de compra ou venda.
Além de ordens de escala, a Hyperliquid oferece a maioria das coisas que você veria em uma CEX; ou seja, ordens de mercado e limite, lucros, stop loss, margem cruzada e alavancagem de até 50x (dependendo do ativo). Também possui Hyperps, que são perpétuos exclusivos da Hyperliquid que funcionam de forma semelhante aos perps regulares, com a diferença de que não requerem dados de preço de spot ou índice do oráculo.
! [](dados:image/svg+xml;;base64,PHN2ZyB4bWxucz 0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgNDQ4IiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjQ0OCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1j1jb250ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzMucG5nIiBkYXRhLXc9IjkzNiIgZGF0YS1oPSI0NDgiIGRhdGEtYmlwPSIiPjwvc3ZnPg==)Fonte: HyperliquidSim, a maioria desses recursos já são encontrados em muitas das plataformas de negociação descentralizadas de hoje. O apelo da Hyperliquid reside nos seus aspetos técnicos. Vamos analisá-los abaixo.
Hyperliquid: Técnicos
Como mencionado, a equipe executa sua própria blockchain com o mesmo nome. É composta pelo HyperEVM e HyperBFT. Esses dois protocolos permitem que a Hyperliquid forneça contratos inteligentes compatíveis com Ethereum e a velocidade e confiabilidade de uma camada personalizada-1 (L1), o que a torna adequada para negociações de alta velocidade e construção de projetos DeFi.
HyperEVM: Compatibilidade total com Ethereum
HyperEVM é uma Máquina Virtual Ethereum (EVM) integrada diretamente no L1 da Hyperliquid. Opera dentro da mesma camada de consenso, HyperBFT, ao contrário das implementações autônomas da EVM.
HyperEVM tem três características-chave:
Algoritmo de Consenso HyperBFT da Hyperliquid
HyperBFT é o algoritmo de consenso personalizado da Hyperliquid, inspirado no protocolo Hotstuff. Foi projetado para atender às demandas de negociação de alta frequência, mantendo a segurança e consistência em todo o ecossistema.
O HyperBFT é caracterizado por três características principais.
No final, o que atrai traders e desenvolvedores para a Hyperliquid é o ecossistema unificado feito para aplicações financeiras avançadas e opções de negociação mais inovadoras. Os desenvolvedores podem aproveitar os contratos inteligentes compatíveis com Ethereum, ao mesmo tempo em que se beneficiam de baixa latência, alta taxa de transferência e liquidez profunda na cadeia, tornando a Hyperliquid mais do que apenas uma DEX; ela se destaca como uma plataforma de alto desempenho para a criação de ferramentas de negociação avançadas e aplicativos descentralizados, tudo dentro de um único ambiente.
A liquidez profunda on-chain acima mencionada é possibilitada por meio de um conceito que a equipe chama de "cofres".
Como funcionam esses cofres?
Esta abordagem foi bastante diferente da maioria dos protocolos, uma vez que essas funcionalidades são normalmente reservadas para os operadores de trocas ou market makers privilegiados. Mas o risco desses cofres não é diferente de outros cofres; se os traders se tornarem mais lucrativos ou a estratégia de market making não der certo, o rendimento é menor.
O Token HYPE: Tokenomics
A criptomoeda nativa da Hyperliquid, HYPE, alimenta o ecossistema da plataforma, pois é usada para governança descentralizada, incentivos econômicos e pagamentos de taxas. Ao segurar moedas HYPE, os usuários podem participar dos processos de tomada de decisão para influenciar atualizações e mudanças por meio de mecanismos de governança.
Além disso, o HYPE pode ser apostado para ganhar recompensas e, ao mesmo tempo, contribuir para a segurança da rede. Para os traders, o token oferece benefícios práticos, como taxas de negociação reduzidas quando usado para transações na plataforma.
Alocação de Tokens HYPE
O cronograma de alocação da Hyperliquid era simples e fortemente focado em sua comunidade para incentivar o crescimento a longo prazo:
Airdrop Hyperliquid
Em 29 de novembro de 2024, a Hyperliquid realizou um grande airdrop de seu token nativo, HYPE, para quase 100 mil usuários elegíveis. Muitos na indústria acreditam que ela conseguiu estabelecer um padrão para airdrops futuros. Foi uma distribuição generosa de valor. A alocação média valia cerca de $45K - $50K, tornando-o um dos airdrops mais lucrativos da história.
Seguindo em frente, a Hyperliquid não seguiu o cronograma típico de airdrops em que grandes quantidades de tokens eram alocadas para capitalistas de risco (VCs). Em vez disso, eles se concentraram na comunidade, com 76,2% do fornecimento de tokens reservados para iniciativas centradas no usuário, enquanto os membros da equipe foram investidos por pelo menos um ano após o evento de geração de tokens (que ocorreu em 29 de novembro de 2024). Tudo isso acontece porque a Hyperliquid não possui investidores privados.
Não é preciso dizer que isso reforçou a confiança e estabeleceu um novo padrão para as distribuições de tokens focadas na comunidade. E mesmo que os tokens geralmente despencem depois que os usuários recebem suas queridas mochilas, esse não foi o caso com HYPE. Na verdade, ele disparou de $4 para $35 nas semanas seguintes, e seu TVL cresceu exponencialmente.
Source: DeFiLlamaNo geral, a Hyperliquid priorizou a qualidade em vez da quantidade, pois apenas 94.000 utilizadores eram elegíveis para o airdrop, enquanto a maioria dos projetos normalmente visava entre 500 mil e mais de 1 milhão de utilizadores. Mesmo com um milhão de utilizadores, a alocação média seria de cerca de $5K, o que ainda seria superior ao padrão de mercado.
Quão seguro é o Hyperliquid?
Não é tudo sol e arco-íris. A Hyperliquid, como todas as plataformas DeFi, carrega uma chance não nula de falha. Dito isto, no final de 2024, houve uma controvérsia significativa em torno do protocolo. Tudo começou quando o especialista em segurança Taylor (Tay) Monahan levantou alarmes sobre a atividade da carteira ligada a hackers norte-coreanos na plataforma Hyperliquid, alegando que endereços associados à República Democrática Popular da Coreia (RDPC) estavam a negociar ETH na Hyperliquid. Bem, não a negociar, mas sim a testar as vulnerabilidades da plataforma, de acordo com o especialista.
Dizer que as alegações desencadearam uma grande venda é um eufemismo. Mais de $256 milhões em fundos foram retirados da plataforma em 30 horas, enquanto o preço do token HYPE despencou cerca de 25%. Até 23 de dezembro, as saídas líquidas ultrapassaram $502 milhões.
A Hyperliquid Labs negou qualquer forma de violação de segurança, dizendo:
Eles afirmaram o quão comprometidos estão com a segurança, citando seu programa de recompensa por bugs e adesão aos padrões da indústria em análise de blockchain.
Até o momento em que este guia foi escrito, não houve incidentes relatados com o protocolo. Curiosamente, as carteiras associadas aos hackers norte-coreanos foram liquidadas on-chain por meio milhão de dólares.
O que torna o Hyperliquid único?
Vamos resumir o que faz o Hyperliquid se destacar de seus concorrentes em um mercado tão acirrado.
Baixa derrapagem com Livros de Ordens Descentralizados
A alta diferença de preço frequentemente preocupa os traders em plataformas descentralizadas devido à dependência de market makers automatizados (AMMs). É por isso que a Hyperliquid incorpora elementos de plataformas tradicionais e utiliza um modelo de livro de ordens descentralizado, resultando em correspondência de preços eficiente, transparência e redução significativa da diferença de preço — até mesmo em mercados voláteis.
Capacidades de Ponteiro de Cadeia Cruzada
Hyperliquid permite aos usuários fazer transferências entre cadeias em todo o seu ecossistema, o que significa que você pode transferir criptomoedas de várias blockchains como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base e BNB Chain.
Existem várias pontes para escolher:
Fundadores da Hyperliquid
Hyperliquid foi co-fundada por Jeff Yan, que começou sua carreira na Hudson River Trading e depois passou a criar a Chameleon Trading, uma empresa de market-making. Yan geralmente é muito ativo nas redes sociais e já participou de várias conferências e entrevistas em podcasts populares sobre criptomoedas.
No entanto, a maioria dos membros de sua equipe (como na maioria dos projetos DeFi) permanecem anônimos ou usam pseudônimos para proteger sua privacidade. Por exemplo, a Hyperliquid também foi cofundada pela Iliensinc, enquanto Xulian HL (@KingJulianIAm on X) é mencionada como um contribuidor principal.
Yan e sua equipe afirmaram que a maioria dos contribuidores da Hyperliquid vem do MIT, Harvard, Hudson River Trading.
Principais Concorrentes da Hyperliquid
Embora inovadora, a Hyperliquid tem uma concorrência feroz. Abaixo estão algumas das melhores exchanges descentralizadas que estão dominando o mercado de derivativos.
GMX
GMX é uma das mais antigas e maiores DEXs, focando em fornecer negociação à vista e futuros perpétuos para uma ampla gama de criptomoedas. Assim como Hyperliquid, os usuários podem negociar BTC, ETH, SOL e mais usando alavancagem de 50x.
A GMX tem diferentes taxas dependendo do tipo de ordem. Abrir e fechar posições incorrem numa taxa de 0,1%, enquanto as swaps variam entre 0,2% e 0,8% - dependendo do impacto no saldo do pool. A GMX V2 reduz as taxas para 0,05% a 0,07% para posições e swaps de tokens padrão, enquanto as swaps de stablecoin custam entre 0,005% e 0,02%.
dYdX
A dYdX é a DEX líder especializada em contratos de perps e negociação de margem, tendo registrado mais de US$ 1 trilhão em volume total de negociação até dezembro de 2023.
Apesar do seu sucesso, a dYdX é mais conservadora na sua abordagem, oferecendo um máximo de alavancagem de 20x em criptomoedas selecionadas. As suas baixas taxas (0,02% e 0,05%, respetivamente), funcionalidades de negociação avançadas e interface simples são o principal apelo do protocolo.
Foi construído na blockchain Ethereum antes de fazer a transição para a sua própria cadeia, a cadeia dYdX.
Jupiter Perps
Jupiter Perps foi lançado em 2022 como um agregador de DEX e liquidez no blockchain Solana. Não é apenas rápido, mas também extremamente generoso com os traders de risco, permitindo-lhes negociar contratos futuros com alavancagem de até 100x.
A plataforma suporta WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH e mais, permitindo que os provedores de liquidez bloqueiem ativos em seu cofre para obter retornos, com APYs que podem variar de 50% a mais de 70%.
Perguntas Frequentes (FAQ)
O que é Hyperliquid e como funciona?
Hyperliquid é uma DEX popular que opera em seu próprio blockchain de mesmo nome. Oferece negociação de futuros perpétuos semelhante aos contratos de futuros tradicionais.
O protocolo combina elementos de CeFi e DeFi para fornecer aos usuários uma plataforma de alto desempenho, baixa derrapagem e amigável. Também suporta uma ampla gama de criptomoedas e recursos inovadores, como ordens de escala, Hyperps, cópia de vaults de negociação e ferramentas para desenvolvedores DeFi.
O que torna a Hyperliquid diferente de outras exchanges descentralizadas?
Hyperliquid destaca-se por integrar sua própria blockchain com contratos inteligentes compatíveis com Ethereum, proporcionando altas velocidades de transação e liquidez profunda, ao mesmo tempo que permite aos desenvolvedores construir seus próprios aplicativos financeiros dentro do ecossistema.
Ele também introduz recursos avançados de negociação, como ordens de escala, negociação de token de pré-lançamento e livros de ordens descentralizados, reduzindo a derrapagem e aumentando a eficiência de preços. Seu ecossistema inclui ferramentas únicas como as perpétuas Hyperp e estratégias democratizadas de criação de mercado por meio de cofres de liquidez.
A Hyperliquid é segura?
Embora o foco principal da Hyperliquid seja fornecer uma das melhores DEXs do mercado, preocupações recentes de segurança foram levantadas depois que hackers da RPDC começaram a testar sua plataforma de negociação. Além disso, a sua dependência de um pequeno número de validadores e da aprovação de transações com base no quórum gerou receio.
Apesar disso, a plataforma não sofreu nenhum hack ou experienciou quaisquer exploits ou ataques.
Pensamentos Finais
A Hyperliquid abriu seu próprio nicho dentro do ecossistema de negociação perpétua, ousando correr mais riscos onde outros seriam conservadores.
As características mais atrativas deste protocolo são a UI leve e amigável e a ampla gama de opções disponíveis para negociar, adicionando toques únicos a elas com funcionalidades como Ordens de Escala, Hyperps e seu próprio sistema de cópia de negociação.