O iene japonês está a ser martelado. Registou seis dias seguidos de perdas em relação ao dólar dos EUA, caindo para 153,48 por dólar em 14 de dezembro de 2024. Isto torna-se na pior semana para o iene em mais de dois meses e na mais longa série de perdas desde junho.
O mercado está apostando forte que o Banco do Japão (BoJ) vai manter sua política monetária ultraflexível em sua reunião de 18 a 19 de dezembro, escolhendo estabilidade em vez de aumentar as taxas.
A postura monetária do Japão está se tornando uma aposta. A inflação está disparando além da meta de 2% do BoJ, impulsionada pelo aumento recorde dos salários em outubro - o mais alto em 32 anos. Mas, em vez de uma ação ousada para endurecer a política, o BoJ parece cauteloso, até mesmo tímido.
Os traders não estão impressionados. Eles abandonaram o iene em favor do dólar mais forte, impulsionado pelos rendimentos do Tesouro dos EUA e um Federal Reserve que não tem medo de mostrar seu poder.
A cautela do BoJ alimenta a venda do iene
A hesitação do BoJ é clara. A inflação está aumentando, os salários estão subindo, mas as taxas? Elas estão estagnadas. O crescimento dos salários em outubro deveria ter sido um alerta: os salários base aumentaram em um ritmo não visto em décadas, alimentando as chamas da inflação. Mas o BoJ não está se apressando.
Eles deram a entender que a recuperação econômica é frágil e qualquer aperto agressivo pode matar o impulso. Essa cautela tornou o iene um alvo fácil.
Os operadores de moeda são implacáveis. A Bloomberg relata que o iene está preso em sua pior queda desde o meio do ano, com a pressão de venda aumentando. Os números são sombrios.
O crescimento econômico no Japão também é morno. O estímulo do governo e os aumentos salariais o têm sustentado, mas não o suficiente para desencadear mudanças ousadas na política. Os analistas esperam que o BoJ mantenha sua postura dovish, mesmo que isso signifique que o iene continue sua queda livre. O sentimento do mercado é claro: até que o Japão aja, o iene permanecerá um saco de pancadas.
O aumento surpresa da taxa em agosto ainda assombra os mercados
A última vez que o Japão provocou agitação foi em agosto. Em 31 de julho, o BoJ anunciou seu primeiro aumento da taxa em 17 anos, elevando as taxas de juros para 0,25%. A decisão pegou os mercados de surpresa. A inflação atingiu 3,2% em junho, forçando o BoJ a quebrar uma política de taxas ultrabaixas que durava décadas. Mas as consequências foram brutais.
Em poucos dias, o Nikkei 225 caiu quase 20%. Em 5 de agosto, registou a sua pior queda diária desde a Segunda-feira Negra de 1987, perdendo 12,4%, ou mais de 4.400 pontos. O pânico não ficou apenas no Japão. Espalhou-se como um incêndio.
O S&P 500 caiu 6%, o Nasdaq perdeu 7,5% e o DAX da Europa e o CAC 40 caíram 5% e 4,8%, respectivamente. A decisão do BoJ enviou ondas de choque pelos mercados globais, abalando a confiança em ações e ativos em todos os lugares.
A criptografia também não foi poupada. O Bitcoin despencou abaixo de $50.000, eliminando 27% de seu valor em apenas uma semana. O Ethereum caiu 34%. Mais de $600 milhões em posições criptográficas alavancadas foram liquidadas à medida que o pânico se espalhava.
Traders que pediram emprestado ienes baratos para financiar apostas arriscadas - o famoso carry trade de ienes - correram para desfazer suas posições, aumentando o caos. Os investidores perceberam que mesmo o Japão, o queridinho das taxas baixas, não estava imune à mordida da inflação. E agora, com isso, eles estão ficando um pouco preocupados novamente.
Um iene fraco torna as exportações japonesas mais baratas, mas também torna as importações dolorosamente caras, piorando a inflação. E uma vez que fica alto o suficiente, certamente estaremos indo para uma repetição de 5 de agosto.
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Iene Japonês atinge a mais longa sequência de perdas desde junho. Estamos em apuros novamente?
O iene japonês está a ser martelado. Registou seis dias seguidos de perdas em relação ao dólar dos EUA, caindo para 153,48 por dólar em 14 de dezembro de 2024. Isto torna-se na pior semana para o iene em mais de dois meses e na mais longa série de perdas desde junho.
O mercado está apostando forte que o Banco do Japão (BoJ) vai manter sua política monetária ultraflexível em sua reunião de 18 a 19 de dezembro, escolhendo estabilidade em vez de aumentar as taxas.
A postura monetária do Japão está se tornando uma aposta. A inflação está disparando além da meta de 2% do BoJ, impulsionada pelo aumento recorde dos salários em outubro - o mais alto em 32 anos. Mas, em vez de uma ação ousada para endurecer a política, o BoJ parece cauteloso, até mesmo tímido.
Os traders não estão impressionados. Eles abandonaram o iene em favor do dólar mais forte, impulsionado pelos rendimentos do Tesouro dos EUA e um Federal Reserve que não tem medo de mostrar seu poder.
A cautela do BoJ alimenta a venda do iene
A hesitação do BoJ é clara. A inflação está aumentando, os salários estão subindo, mas as taxas? Elas estão estagnadas. O crescimento dos salários em outubro deveria ter sido um alerta: os salários base aumentaram em um ritmo não visto em décadas, alimentando as chamas da inflação. Mas o BoJ não está se apressando.
Eles deram a entender que a recuperação econômica é frágil e qualquer aperto agressivo pode matar o impulso. Essa cautela tornou o iene um alvo fácil.
Os operadores de moeda são implacáveis. A Bloomberg relata que o iene está preso em sua pior queda desde o meio do ano, com a pressão de venda aumentando. Os números são sombrios.
O crescimento econômico no Japão também é morno. O estímulo do governo e os aumentos salariais o têm sustentado, mas não o suficiente para desencadear mudanças ousadas na política. Os analistas esperam que o BoJ mantenha sua postura dovish, mesmo que isso signifique que o iene continue sua queda livre. O sentimento do mercado é claro: até que o Japão aja, o iene permanecerá um saco de pancadas.
O aumento surpresa da taxa em agosto ainda assombra os mercados
A última vez que o Japão provocou agitação foi em agosto. Em 31 de julho, o BoJ anunciou seu primeiro aumento da taxa em 17 anos, elevando as taxas de juros para 0,25%. A decisão pegou os mercados de surpresa. A inflação atingiu 3,2% em junho, forçando o BoJ a quebrar uma política de taxas ultrabaixas que durava décadas. Mas as consequências foram brutais.
Em poucos dias, o Nikkei 225 caiu quase 20%. Em 5 de agosto, registou a sua pior queda diária desde a Segunda-feira Negra de 1987, perdendo 12,4%, ou mais de 4.400 pontos. O pânico não ficou apenas no Japão. Espalhou-se como um incêndio.
O S&P 500 caiu 6%, o Nasdaq perdeu 7,5% e o DAX da Europa e o CAC 40 caíram 5% e 4,8%, respectivamente. A decisão do BoJ enviou ondas de choque pelos mercados globais, abalando a confiança em ações e ativos em todos os lugares.
A criptografia também não foi poupada. O Bitcoin despencou abaixo de $50.000, eliminando 27% de seu valor em apenas uma semana. O Ethereum caiu 34%. Mais de $600 milhões em posições criptográficas alavancadas foram liquidadas à medida que o pânico se espalhava.
Traders que pediram emprestado ienes baratos para financiar apostas arriscadas - o famoso carry trade de ienes - correram para desfazer suas posições, aumentando o caos. Os investidores perceberam que mesmo o Japão, o queridinho das taxas baixas, não estava imune à mordida da inflação. E agora, com isso, eles estão ficando um pouco preocupados novamente.
Um iene fraco torna as exportações japonesas mais baratas, mas também torna as importações dolorosamente caras, piorando a inflação. E uma vez que fica alto o suficiente, certamente estaremos indo para uma repetição de 5 de agosto.
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