A OpenAI anuncia US$ 100 bilhões em receita publicitária até 2030, mas agora ainda não consegue nem chegar a 1% disso

A OpenAI se gaba que, só com anúncios, em 2030 vai ganhar US$ 100 bilhões, mas atualmente nem consegue chegar perto de US$ 1 bilhão. A mais recente análise da consultoria de marketing Emarketer indica que essa meta pode acabar sendo 90% menor do que a previsão feita por ela mesma há cinco anos.
（Contexto: a publicidade da OpenAI foi ativada, e 94% dos usuários gratuitos do ChatGPT dificilmente vão virar estoque de venda, ou seja, não vão virar o “público de plantão”）

（Contexto adicional: aparece um “buraco negro” nas finanças da OpenAI: prejuízo anual de US$ 38,5 bilhões, e analistas alertam que uma reação em cadeia de colapso está prestes a começar）

Sumário

Toggle

• teto de US$ 5,4 bilhões
• três milagres
• a conta da bolha

Se uma empresa te disser que um determinado negócio vai crescer mais de 100 vezes em cinco anos, a primeira reação da maioria das pessoas não é bater palmas, e sim desconfiar. A OpenAI agora está exatamente nessa posição: o plano de publicidade desenhado para o público e os resultados reais que ela consegue entregar à vista estão separados por uma barreira enorme.

No seu mais recente levantamento, a consultoria de marketing Emarketer aponta que a curva de crescimento da receita publicitária da OpenAI provavelmente ficará 90% abaixo da linha de previsão que ela mesma desenhou há cinco anos (US$ 100 bilhões).

teto de US$ 5,4 bilhões

Os números da Emarketer são diretos. Ela estima que o mercado endereçável de toda a publicidade de chatbots — o “bolo” que, teoricamente, dá para capturar — tenha um teto de apenas US$ 5,4 bilhões. Afinal, a dimensão do setor como um todo é menor do que o resto do mundo imagina.

Os negócios de anúncios em mecanismos de busca e redes sociais levaram mais de duas décadas para amadurecer. Já os chatbots mal começaram. O problema mais fundamental está nas situações de uso: busca e redes sociais são, por natureza, cenários de navegação, em que inserir anúncios não interrompe a tarefa; chatbots, por outro lado, são cenários de perguntas e respostas, e quando você encaixa um anúncio no meio, interrompe a conversa — é essa, estruturalmente, a razão pela qual o mercado endereçável não consegue crescer.

Vamos puxar um pouco o calendário. A Emarketer estima que, em 2026, a receita publicitária somada de quatro empresas — OpenAI, Microsoft, Google e Amazon — provavelmente nem vai chegar a US$ 1 bilhão. Mas a própria OpenAI diz que, só com ela, até o fim de 2026 vai atingir US$ 2,5 bilhões de receita de anúncios de IA.

De um lado, quatro gigantes somadas a menos de US$ 1 bilhão; do outro, uma única empresa anunciando US$ 2,5 bilhões. A diferença de 90% é exatamente assim que sai da conta.

três milagres

Para completar essa conta, a versão do AdWeek é que a OpenAI precisa que três milagres aconteçam ao mesmo tempo.

Primeiro, os anunciantes terão que abrir mão dos hábitos de veiculação construídos ao longo de dezenas de anos em mecanismos de busca e redes sociais, além dos contratos com agências, e transferir todo o orçamento para esse novo campo de batalha: os chatbots.

Segundo, a OpenAI precisa derrotar de forma direta, na “arte” de vender anúncios, veteranos como Google e Meta, que dominam há mais de 20 anos os mercados de publicidade em busca e em redes sociais.

Terceiro, o mercado inteiro de anúncios de IA precisa crescer. Em 2026 ele ainda seria de seis dígitos — ou seja, um riacho na faixa de dezenas de milhares de dólares — e, em apenas quatro anos, precisa disparar até um mercado de doze dígitos em 2030, isto é, algo na ordem de US$ 100 bilhões.

Três coisas: qualquer uma delas, tomada isoladamente, não é fácil. Somar três eventos de baixa probabilidade e fazer que ocorram simultaneamente é bem mais parecido com uma lista de desejos do que com uma previsão financeira. Enquanto isso, a indústria de IA está gastando para sustentar essas histórias — construindo data centers, comprando chips e assinando contratos de energia — e já passou de US$ 1,6 trilhão.

O dinheiro já foi queimado, a história ainda não foi entregue, e a parte de anúncios — que originalmente era esperada para sustentar o fluxo de caixa — fica onde deveria ser o pilar.

a conta da bolha

De acordo com a reportagem do The Information, a OpenAI prevê que em 2030 a receita publicitária vai atingir US$ 102 bilhões, representando 36% do total de receita da empresa naquele ano. Em outras palavras, se essa parte não fechar, não é apenas uma linha de produtos que sai machucada: é o pilar do enredo financeiro de cinco anos inteiro, aquele que deveria sustentar um terço da receita total.

Para os investidores, esses 36% não são uma questão extra: é a pergunta obrigatória para o modelo de valuation inteiro poder se sustentar.