#台积电Q2净利暴增77.4% A TSMC acabou de divulgar o desempenho de 2025 Q2 e, novamente, fixou a expressão “máquina de impressão de dinheiro da IA” de forma definitiva dentro da fábrica de wafers.

No trimestre, a receita consolidada atingiu NT$ 933,79 bilhões, o lucro líquido após impostos foi de NT$ 398,27 bilhões. Pelo recorte de alguns mercados, o crescimento do lucro líquido em relação ao ano anterior chega a mais de 70%, o EPS por ação ficou em NT$ 15,36. A margem bruta foi de 58,6% e a margem líquida de 42,7%. A cada hora, o lucro líquido estimado foi de cerca de NT$ 182 milhões, estabelecendo o melhor resultado de um único trimestre da história. O que sustenta essa curva ainda é principalmente IA + HPC — a participação da receita da plataforma HPC subiu para 60%; os nós de 3nm e 5nm somados absorvem 60% da receita de wafers; e os processos avançados (≤7nm) respondem, no total, por 74%, com a utilização de capacidade sendo mantida no limite por clientes como a Nvidia (NVDA) e a AMD.

Ao mesmo tempo, a TSMC elevou a projeção de crescimento da receita anual em dólares para cerca de 30%. A orientação para o Q3 fica em US$ 31,8–33,0 bilhões, e a capacidade de CoWoS continua em expansão. No lado on-chain, o BTC também está acompanhando um pouco a alta do apetite por risco puxada pela narrativa de capex de IA — com a adoção de IA nas fábricas e a mineração após o halving gerando o ajuste de equilíbrio na oferta de poder computacional, as duas linhas acabam ficando inesperadamente em sintonia na ideia de “poder computacional como infraestrutura”.

O único fator que precisa ser observado é a taxa de câmbio do novo dólar de Taiwan e o efeito inicial de diluição na margem bruta nas fábricas no exterior (EUA/Japão/Alemanha). A orientação de margem bruta para o Q3, em 55,5%–57,5%, já teve uma leve queda. A liderança continua sendo a mesma, apenas o dinheiro mais barato não está rendendo como no ano passado. #夏日创作营