A TSMC desta vez realmente “soldou” as três palavras “TSMC dos EUA” no lugar. Na conferência da FAS de 16 de julho, o presidente Wei Zhejia anunciou que o estado do Arizona vai despejar mais US$ 100 bilhões para construir 4 fábricas de semicondutores + avançado empacotamento; somado ao compromisso anterior de US$ 165 bilhões, o investimento total nos EUA dispara diretamente para US$ 265 bilhões. O CFO Huang Renxiao trouxe um novo posicionamento ainda mais agressivo: o gasto de capital anual de US$ 52–56 bilhões foi ajustado para US$ 60–64 bilhões; o processo de 2 nm no Q2 já começou a contribuir para a receita, e o Q3 assume como o novo motor de crescimento.

A lógica do impulso é bem direta — pedidos de chips de IA estão lotando. Clientes americanos grandes como Apple, AMD, NVDA precisam do processo de 2 nm e abaixo; do lado do Trump, também existe a narrativa política de “fabricar os mais fortes chips de IA do país”. A TSMC então aproveitou a oportunidade e deslocou a capacidade produtiva para o Arizona. Este encadeamento do ADR da TSM dos EUA é quem sai primeiro na frente; no setor de equipamentos, a ASML também deve ser beneficiada, e do lado de materiais, a AMAT também acaba “tomando junto”.

No universo das criptomoedas, tokens de narrativa de computação de IA como RNDR (Render) também costumam ser usados para operar uma ligação com o ciclo de capacidade da TSM — com wafers na medida certa, a GPU tem de onde “minerar”, e a narrativa consegue ganhar tração.

Na ilha, internautas já estão compartilhando “pagar proteção em dia” e “TSMC dos EUA é prova definitiva”, mas, na ótica dos acionistas, o que se recebe ao despejar US$ 265 bilhões é a garantia de pedidos da NVDA por vários anos; nesse negócio, a TSM consegue fazer as contas. #夏日创作营