JP Morgan rebaixa as ações sul-coreanas KOSPI! Objetivo pessimista cai para 6.000 pontos: ETFs alavancados puxaram a alta, mas o mercado já mostra sinais de fadiga na negociação.

A Morgan Stanley rebaixou o cenário pessimista para a meta do índice KOSPI da Coreia do Sul de 6.500 pontos para 6.000 pontos, apontando que o mercado já está com “cansaço” de negociação após o rali ser puxado por ETFs alavancados.
(Histórico: Ações da Coreia do Sul despencaram mais de 8% em um único dia! KOSPI acionou pela sétima vez neste ano o mecanismo de circuit breaker, e SK hynix liderou a queda com -13%)
(Complemento de contexto: JPMorgan disse que ainda vai subir 77% e elevou a meta do KOSPI sul-coreano para 15.000 pontos: o ciclo de hardware de IA segue em alta, e a Coreia do Sul ainda é a escolha número 1 na Ásia)

Sumário

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• Morgan Stanley reduz meta pessimista: 6.500 pontos para 6.000 pontos
• Ajuste de alocação setorial: telecom e bancos os mais favorecidos
• No mesmo dia, Citi rebaixa classificação, e o mercado de ações sul-coreano enfrenta dupla pressão

A Morgan Stanley, em 20 de julho, divulgou seu mais recente relatório de estratégia para o mercado sul-coreano, reduzindo a meta do cenário pessimista do índice de ações da Coreia do Sul (KOSPI) de 6.500 pontos para 6.000 pontos, além de rebaixar a faixa de variação no intervalo de 3 a 6 meses para 6.000–9.000 pontos. Analistas apontam que o forte avanço do KOSPI no início do ano já gerou pânico em muitos investidores; com os ETFs alavancados do tipo exchange traded fund (ETF) continuando a puxar o índice e fazendo o setor de chips avançar, o mercado já mostra um desgaste evidente nas negociações.

Morgan Stanley reduz meta pessimista: 6.500 pontos para 6.000 pontos

No relatório, a Morgan Stanley afirma que a escalada acelerada do KOSPI no começo deste ano colocou os investidores em um estado de “geada no topo”. A empresa mantém a meta do cenário-base em 9.000 pontos, mas rebaixou a faixa de volatilidade de 3 a 6 meses, que antes era mais ampla, para 6.000–9.000 pontos.

O movimento das ações hoje também confirma a avaliação da Morgan Stanley. O KOSPI abriu em queda de mais de 4%, chegando a perder 6.500 pontos, e a retração intradiária atingiu 4,72%. As duas maiores blue chips, Samsung Electronics e SK hynix, caíram mais de 5% cada, pressionando o índice para baixo.

Ajuste de alocação setorial: telecom e bancos os mais favorecidos

A Morgan Stanley fez recomendações claras de alocação setorial no relatório, com os seguintes ajustes:

• Serviços de telecomunicações: elevada para recomendação de overweight (acima do peso)
• Setor bancário: listado como preferência
• Tecnologia da informação, manufatura industrial, saúde: segunda opção

Dentro do setor de manufatura industrial, a Morgan Stanley apresentou uma ordenação ainda mais detalhada: Defesa e indústria militar como preferência, seguida por estaleiros, geração de energia e energia nuclear, e empresas de engenharia e contratos no exterior.

No mesmo dia, Citi rebaixa classificação; mercado de ações da Coreia enfrenta dupla pressão

A Morgan Stanley não foi a única casa de investimentos internacional a esfriar o mercado de ações sul-coreano. No mesmo dia, o Citibank também rebaixou a classificação do mercado de ações da Coreia do Sul para “neutro”, dizendo que o ambiente de negociação do mercado ficou mais volátil.

O analista da Morgan Stanley destacou que, “do ponto de vista do médio e longo prazo, a rotação das condições de mercado se expandindo é a tendência. Mas no curto prazo, a menos que reformas levem a uma reprecificação de valuation, ou que o setor de manufatura industrial consiga uma alta forte, apenas a rotação de mercado dificilmente conseguirá virar significativamente a trajetória do índice”.

Ao revisar o cenário recente, o KOSPI acionou em 13 de julho o sétimo circuit breaker do ano, com uma queda de mais de 8% no dia. Depois, em 15 de julho, houve uma recuperação de quase 8%, chegando a tocar 7.400 pontos. A alta volatilidade das ações sul-coreanas no intervalo de 6.000–7.400 pontos também corrobora a decisão da Morgan Stanley de rebaixar a faixa de volatilidade.

Este artigo é uma reportagem do Jinse Caijing KuaiXun, traduzido e editado pela equipe da Dongqu, por Flip