#夏日创作营 No sábado, 18 de julho: análise aprofundada do mercado de BTC

Em 18 de julho, o Bitcoin chegou a disparar inicialmente ao longo do dia para testar o nível de US$ 65.000, mas depois passou a sofrer pressão e recuou. Ao longo do dia, permaneceu em um padrão de consolidação em faixa alta. O preço atual está sendo negociado na faixa de US$ 63.500–US$ 63.900. Nas últimas 24 horas, está ligeiramente em queda de 0,19%. Os lados long e short do mercado estão travados num empate, com as opções de Bitcoin de hoje, no valor de cerca de US$ 1,2 bilhão, vencendo de forma concentrada. O preço-alvo principal de dor é US$ 63.000. As disputas de posicionamento em derivativos apertaram diretamente o espaço disponível para um movimento de preço intradiário em uma única direção. A relação call/put é 0,9. A disposição dos traders para fazer hedge do risco de queda aumentou claramente, e a corrida para perseguir altas no curtíssimo prazo para ficar comprado esfriou acentuadamente.    
A queda e a disputa nas expectativas sobre a política macro é o fator central que limita uma ruptura para cima. Antes, o dado do CPI dos EUA de junho virou negativo na comparação mês a mês, e o arrefecimento temporário da inflação fez o mercado cortar de forma acentuada a probabilidade de um aumento de juros do Fed em julho para 15%. No entanto, recentemente vários dirigentes do Fed fizeram comentários mais hawkish de forma concentrada, reiterando repetidamente que a persistência da inflação não foi eliminada. Somado ao aumento contínuo do conflito geopolítico no Oriente Médio, que impulsionou uma alta do preço do petróleo no mercado internacional, o mercado teme que os preços de energia voltem a empurrar a inflação dos EUA para cima. A probabilidade de o Fed fazer mais um aumento de juros dentro do ano voltou a 55%-60%. As taxas do Tesouro dos EUA na ponta curta tiveram uma leve retomada, e a valorização do Bitcoin — sem atributos de gerar juros — ficou temporariamente pressionada pela expectativa de aperto de liquidez. O ímpeto do lado comprado para forçar uma ruptura para o lado positivo é claramente insuficiente. Ontem à noite, as ações globais de tecnologia fecharam em queda generalizada. As preferências globais de aversão a risco enfraqueceram, e os ativos de risco enfrentaram pressão simultânea; o Bitcoin também acompanhou passivamente o mercado mais amplo, consolidando e se ajustando. Ainda assim, o U.S. Dollar Index permanece amplamente estável e não mostrou uma tendência de fortalecimento unidirecional, o que, em certa medida, compensa o impacto dos pontos negativos.
O capital institucional de longo prazo ainda está dando suporte ao mercado com reforço na base. Ontem, o ETF spot de Bitcoin registrou entradas líquidas de US$ 132 milhões. As principais compras estão concentradas no produto IBIT da BlackRock. Os fundos institucionais de longo prazo têm mantido continuamente um ritmo de posicionamento em nível baixo e não saíram em larga escala devido à consolidação de curto prazo. Enquanto isso, as “mega whales” on-chain continuaram retirando grandes quantidades de moedas das exchanges para acumular posições, e a base de longo prazo segue muito sólida, comprimindo de forma substancial o espaço de queda nesta rodada de movimento de preços.  
Do ponto de vista técnico, a primeira resistência relevante acima no curto prazo está travada em US$ 64.500, que também é a zona de pressão em torno da média móvel de 50 dias. A menos que haja um catalisador positivo repentino com volume de ruptura, será difícil para o lado comprado retomar o controle do mercado. O nível psicológico de US$ 65.000, número redondo, segue como a principal resistência forte deste repique; nas duas tentativas anteriores, os preços encontraram forte pressão de venda pesada e densa ali. Somente segurando esse nível é que a estrutura do repique de curto prazo poderá ser totalmente reparada. O suporte defensivo-chave no fim da sessão é US$ 63.000. Ele também se mantém como suporte dinâmico da média móvel de 30 dias e é o maior preço de “dor” para esta expiração de opções — a linha final de defesa dos longs de curto prazo. Se o sentimento de baixa se materializar de forma efetiva e o mercado romper para baixo de US$ 63.000, este repique impulsionado pelas expectativas de inflação estará efetivamente encerrado, e o preço provavelmente seguirá mais abaixo para testar a faixa de US$ 62.500–US$ 62.000 como suporte. Se o suporte de US$ 63.000 segurar e estabilizar durante o dia, o mercado provavelmente manterá uma consolidação de faixa estreita e um padrão de “lavagem” entre US$ 63.000 e US$ 64.500. No gráfico de quatro horas, o histograma vermelho do MACD continua diminuindo com volume em queda, indicando um enfraquecimento claro do momentum de alta. O RSI recuou de volta para a linha neutra em torno de 50. As Bandas de Bollinger apertaram e estreitaram, e o gráfico, no geral, não traz orientação clara de uma tendência unidirecional. A direção do próximo movimento precisará aguardar a chegada de notícias macro para que possa ser confirmada ainda mais. Em termos de estratégia, a recomendação geral é manter uma postura de espera e defesa — não comprar “a queda” de forma cega apostando em um repique. $BTC ‌