Acabei de ver um pessoal do grupo calculando o theta nos gráficos de lucro e prejuízo de opções, essa coisa de valor do tempo. O comprador, basicamente, está pagando “aluguel pelo tempo”, e o vendedor, por sua vez, está “cobrando aluguel”. Em outras palavras: o que o comprador está apostando é na volatilidade; o que o vendedor está apostando é no tempo. O “barato” para o comprador pode ser o “prêmio” para o vendedor. No fim, quase sempre é o tempo que vai comendo aos poucos o prêmio da opção, como a maré baixando e deixando o cara nu.

Essas últimas brigas de boca sobre royalties de NFTs também são bem interessantes. Como a liquidez do mercado secundário é ruim, a renda dos criadores se parece um pouco com o valor do tempo nas opções: ambos são pagos pelo futuro, mas o futuro é sempre incerto. Estou falando besteira, na real. De qualquer forma, eu ainda estou explorando; vou com calma e cautela, para não ser cortado pelo tempo como “bovino” no caminho.