Acabei de ver um amigo compartilhando uma análise de várias transferências on-chain de alto valor, dizendo que seriam “smart money” em movimento… na prática, eu olhei e, na maior parte, é apenas uma movimentação normal entre carteiras frias e quentes de exchanges. Quando o mercado oscila, essas transferências acabam sendo tratadas como um sinal — é bem interessante.

Voltando ao assunto, recentemente a janela de arbitragem de um certo stablecoin voltou a abrir, e eu aproveitei e comi um pedaço. Mas, de agora em diante, estou ficando cada vez mais cauteloso com stablecoins: a transparência das reservas é uma coisa, mas, quando chega a uma corrida por resgate, se elas aguentam ou não é outra. Enfim, agora eu só tenho coragem de colocar uma quantia pequena nas duas que têm a melhor liquidez; o resto, mesmo com juros maiores, eu não encosto.

Meu amigo disse que sou conservador demais, e eu respondi: tenta ver depois que te limpam uma vez e você entende. Se um stablecoin perde o lastro, qualquer “taxa de garantias” vira algo fictício. Por enquanto é isso.