O petróleo Brent dispara 4,6% em um dia, fechando em cerca de US$ 88,10 por barril, atingindo a máxima em mais de um mês. Essa forte recuperação é impulsionada principalmente pela escalada abrupta do risco geopolítico no Oriente Médio.

O principal motor está no aumento da tensão entre EUA e Irã e no risco de interrupção da navegação no Estreito de Ormuz. O mercado teme que o transporte de petróleo no Golfo Pérsico seja prejudicado (cerca de 1/5 do petróleo bruto global passa por essa “garganta”), somado a ataques do Irã a instalações de países vizinhos do Golfo e a ações militares como bombardeios aéreos contínuos dos EUA. Isso força o preço do petróleo a incorporar rapidamente um caro “prêmio de risco de guerra”.

O efeito em cadeia já se espalhou para o nível macro:

- Preocupação com inflação: o salto nos custos de energia reacende as expectativas globais de inflação, podendo levar bancos centrais nos EUA e na Europa a adiar cortes de juros e manter taxas elevadas por mais tempo;
- Divisão do mercado: ações de energia e de defesa dos EUA se beneficiam, enquanto setores intensivos em consumo de combustível, como aviação e logística, e também ações de tecnologia sofrem pressão;
- Transmissão para o cotidiano: no Brasil, a janela de reajuste dos combustíveis também enfrenta pressão para alta, elevando os custos de logística e deslocamento.

No curto prazo, o movimento do preço do petróleo fica totalmente atrelado à situação no Oriente Médio. Se houver bloqueio efetivo das rotas marítimas ou ataques contínuos às instalações de produção, o Brent pode desafiar a faixa acima de US$ 90; se surgirem sinais de alívio nas tensões, a devolução do prêmio de risco também pode provocar uma correção brusca, amplificando significativamente a volatilidade do mercado.