Analista Citrini: Na era da IA, pode haver uma mudança na lógica de armazenamento; a queda das ações de chips não significa necessariamente o colapso do setor

Odaily星球日报讯, o analista Citrini Jukan publicou uma análise apontando que, além do impacto do encerramento de posições alavancadas, a queda recente das ações de chips de armazenamento também pode estar ligada a um mercado que já está antecipando as pressões decorrentes da futura expansão de oferta. Mesmo que a escassez global de armazenamento se mantenha até 2027, a maioria das instituições de pesquisa e observadores da indústria ainda prevê que a tensão entre oferta e demanda comece a aliviar a partir de 2028. À medida que fabricantes de armazenamento como Samsung Electronics e SK hynix divulgarem planos de expansão de fábricas em larga escala, o mercado pode já ter começado a refletir antecipadamente os efeitos da liberação de nova capacidade produtiva após 2028.

Há uma regra geral na indústria tradicional de armazenamento: os preços das ações de armazenamento normalmente refletem com cerca de dois trimestres de antecedência o topo dos preços de armazenamento. Porém, no novo ciclo impulsionado por IA, o mercado pode antecipar por mais tempo, como três ou quatro trimestres, o preço das mudanças futuras na oferta e na demanda. A era da IA pode trazer mudanças novas; a lógica, nos ciclos tradicionais de armazenamento, de que “queda de preços leva a queda de receitas” talvez não se aplique totalmente ao mercado de infraestrutura para IA.

Jukan afirmou que a diferença-chave é que, na era da IA, “a queda de preços levando ao aumento da demanda” pode amortecer o impacto de baixa no ciclo dos preços de armazenamento. Se essa lógica se confirmar, a volatilidade dos lucros das empresas de armazenamento no futuro pode ser menor do que nos ciclos anteriores, além de potencialmente sustentar níveis de valuation mais altos.