刚 vi um endereço de uma baleia: a carteira tem uma pilha de tokens de incentivo recém-lançados em L1/L2. À primeira vista parece acúmulo de posição (build-up), mas fui checar com atenção as interações on-chain — aí fica evidente: é tudo empréstimo de moedas para hedge e arbitragem, não é “fazer DCA e pronto”. Antes de seguir (copiar as operações), dá pra confundir fácil se você não distinguir antes se é acúmulo de posição ou apenas hedge puro; senão, você acaba sendo levado pelo enredo.

Nos últimos tempos, essas novas redes estão distribuindo incentivos para minerar TVL, e as reclamações dos usuários antigos sobre “minerar, depois vender” têm algum fundamento. De qualquer forma, eu não compro muito a narrativa de “rendimento sem risco”; primeiro entendo o mecanismo, depois eu falo.