Há três semanas, a posição vendida (short) da SPCX era de 5-7% do volume em circulação, cerca de 40 milhões de ações.

Hoje: 29%, 185 milhões de ações, apostas a descoberto de US$ 25 bilhões.
De 5% a 29%, em três semanas. Esta é a posição vendida de acumulação mais rápida já vista em ações recém-listadas na história do mercado de ações dos EUA.
O gatilho é uma soma de fatores: o teste de voo do Starship V3 em 16 de julho foi cancelado — duas turbinas Raptor não conseguiram acionar, e o sistema abortou automaticamente; a SPCX, no mesmo dia, rompeu pela primeira vez o preço de IPO de US$ 135 para baixo, e agora está perto de US$ 131; a ação já caiu 44% desde a máxima de US$ 225,64.
O economista Peter Schiff, no X, disse: "A SPCX já está 6,5% abaixo do preço do IPO, caiu 44% em relação ao topo e, além disso, o principal período de lock-up ainda não terminou — até o fim do ano, o volume em circulação pode aumentar 8 vezes. Houston, temos um problema."
Mas aqui existe uma lógica contrária, do ponto de vista matemático, que Wall Street já notou:
Cada variação de US$ 1 no preço, para os detentores de uma posição vendida de 29%, significa uma mudança de ganhos/perdas em torno de US$ 200 milhões. Assim que surgir qualquer catalisador "bom o bastante" — o próximo lançamento do Starship com sucesso, resultados do Q2 (esperados para o início de agosto) acima do previsto — a força que obriga os vendidos a recomprar vai empurrar o preço ainda mais alto, acionando mais recompras de shorts, criando um ciclo.
27 analistas deram recomendação de compra, com preço-alvo médio de US$ 244,50, cerca de 86% de potencial de alta em relação ao preço atual. O menor preço-alvo é US$ 62.
A matemática dos dois lados funciona: os vendidos têm a lógica de oferta com desbloqueio do lock-up, e os compradores têm uma lógica mecânica de squeeze.
O balanço de início de agosto é o principal marco de tempo-chave a ser acompanhado para a SPCX este ano.
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