Bitcoin sinaliza “fim do bear” com alerta à vista, já que o cruzamento do custo-base sugere a fase final do mercado de baixa

Bitcoin exibiu um sinal de “fim do mercado em baixa” depois que o custo médio (cost basis) dos detentores de curto prazo caiu abaixo do nível ajustado dos detentores de longo prazo. A inversão reflete ciclos anteriores do bitcoin, sugerindo que o mercado pode estar entrando na fase final do seu período de baixa.

Principais conclusões

• O custo médio (cost basis) dos detentores de curto prazo do Bitcoin cruzou para baixo do nível ajustado dos detentores de longo prazo, acionando um sinal de “fim do mercado em baixa”.
• O custo médio (cost basis) dos detentores de curto prazo caiu de US$ 112.500 para US$ 69.000, o que é compatível com o bitcoin recém-adquirido mudando de mãos por preços mais baixos.
• O sinal indica um mercado em baixa na fase tardia, e não uma mínima confirmada ou um novo ciclo de alta.

O mercado em baixa do Bitcoin pode estar entrando na sua fase final

A plataforma de analytics de blockchain Cryptoquant compartilhou uma análise em 18 de julho sugerindo que o mercado em baixa do bitcoin pode estar se aproximando da fase final. O sinal compara os preços médios de aquisição dos detentores de curto prazo e de longo prazo.

O analista disse:

“O fim do mercado em baixa está se aproximando.”

Cost basis se refere ao preço médio pelo qual os investidores adquiriram bitcoin. Detentores de curto prazo (STHs) mantiveram bitcoin por menos de seis meses, enquanto detentores de longo prazo (LTHs) mantiveram a cripto por mais de seis meses.

O sinal apareceu quando o cost basis dos STHs caiu abaixo do cost basis ajustado dos LTHs. A inversão indica que o cost basis médio da oferta de detentores de curto prazo caiu abaixo do da oferta ajustada de detentores de longo prazo.

O analista explicou:

“O sinal de fim do mercado em baixa acabou de acender. Esse sinal é definido pela inversão para baixo do cost basis STH/LTH (com uma janela de confirmação de 3 dias para validar o sinal).”

A inversão marca uma mudança na posição dos detentores, e não uma mínima exata do mercado. O bitcoin pode continuar volátil ou negociar mais baixo antes de surgir uma recuperação sustentada.

O gráfico mostra a sequência de inversões em ciclos do Bitcoin

O gráfico incluído na análise traça o preço do bitcoin junto com o cost basis dos detentores de curto prazo (STH) e o cost basis ajustado dos detentores de longo prazo (LTH). Ele também marca sinais de “fim da baixa” e inversões posteriores para cima, que a análise associa a fases confirmadas de mercado de alta.

O marcador mais recente de “fim da baixa” aparece quando o cost basis dos STHs cai abaixo do cost basis ajustado dos LTHs. Ciclos anteriores mostram a mesma sequência: uma inversão para baixo, seguida mais tarde por uma inversão para cima e confirmação de mercado de alta.

O intervalo entre os marcadores de “fim da baixa” e a confirmação de mercado de alta mostra que o bitcoin pode permanecer em uma fase de transição após o sinal inicial. O primeiro cruzamento aponta para a fase final do mercado em baixa, enquanto a reversão posterior sugere que o cost basis médio dos compradores mais recentes está subindo progressivamente.

Queda no cost basis reflete compras em preços mais baixos

De acordo com a análise, o cost basis dos detentores de curto prazo caiu de US$ 112.500 para US$ 69.000. A queda é compatível com bitcoin adquirido nos últimos seis meses passando a ser negociado por preços mais baixos.

Essa atividade reduziu o preço médio de aquisição dos STHs. O cost basis dos LTHs muda de forma mais gradual porque reflete bitcoin acumulado ao longo de um período mais longo. O cálculo ajustado do LTH exclui bitcoin mantido por mais de sete anos. A exclusão limita a influência de supply dormente e direciona a métrica para as participações de longo prazo consideradas economicamente ativas.

A análise apresenta a inversão como um recurso recorrente dos ciclos do bitcoin: os detentores de curto prazo acumulam bitcoin durante quedas prolongadas até que seu cost basis médio caia abaixo do dos detentores de longo prazo ativos. Ela também argumenta que a participação institucional não mudou fundamentalmente esse padrão.

O sinal apoia DCA antes da confirmação de mercado de alta

A análise descreve a inversão como o início de um período tardio de acumulação, e não como uma confirmação de que os preços vão se recuperar imediatamente.

O analista destacou:

“Isso não significa que o mercado em baixa termina no momento em que o sinal dispara e a mínima está garantida, mas indica que estamos entrando na sua fase final, um período em que estabelecer um DCA faz sentido.”

Dollar-cost averaging, ou DCA, envolve investir valores fixos ao longo do tempo em vez de alocar todo o capital em um único preço. A estratégia reduz a dependência de identificar a mínima exata do mercado.

Dentro do quadro do analista, um mercado de alta exigiria que o cost basis dos detentores de curto prazo voltasse a ficar acima do nível ajustado dos detentores de longo prazo. Essa inversão para cima coincidiria com a confirmação observada em ciclos anteriores e sugeriria que o bitcoin recém-adquirido está mudando de mãos a preços médios progressivamente mais altos. Até lá, o sinal sugere que o mercado em baixa do bitcoin pode estar chegando ao fim, sem confirmar que um novo ciclo de alta já começou.