#夏日创作营

Por que eu acho que agora é um bom ponto de entrada para ficar comprado no longo prazo? — Depois de ler, não esqueça de acumular estoque

Os familiares que sempre acompanham o pequeno “deus da sorte” sabem que antes eu vinha dizendo que por volta de 60 mil (6W) no Bitcoin seria um ponto de entrada para compras no longo prazo. As pessoas que entraram compradas junto já estão com algum lucro. Na sexta-feira, o Bitcoin voltou a cair e muitos colegas ficaram bem “panicados”, com medo de uma nova rodada de quedas. Hoje eu vou abrir e detalhar, bem devagar, os motivos de eu escolher entrar de forma longa perto de 6W. Quem estiver balançando, venha “carregar a crença”!

1. Técnica: a formação no gráfico semanal liberou o sinal mais sólido de comprador de longo prazo

Já que é para observar o momento de entrada no longo prazo, vamos começar pelos indicadores técnicos de maior período. No gráfico mensal, em junho, durante a queda, a linha mensal tocou pela primeira vez a MA60, por volta de 57.500, e nesse ponto houve um repique forte, validando a efetividade desse suporte.

No gráfico semanal, essa rodada de queda iniciada acima de 12W já formou uma estrutura completa de cinco ondas de queda. Neste momento, estamos na fase de consolidação após a última onda de queda. Se 57.700 vai ou não formar um fundo precisa de validação à direita. Se no futuro, com o BTC consolidadando nesse nível, a partir daí começar diretamente um repique, então dá para confirmar que a onda E dessa queda já terminou e que o bear market também tem grande chance de ter chegado ao fim.

Pelo sistema de médias no gráfico semanal, nas últimas duas semanas o preço ficou oscilando ao redor da região da 200MA, e a partir daí o papel de suporte começa a aparecer.

Assim, antes do repique, fazer uma posição no lado esquerdo e já deixar stop no fundo recente é uma operação com uma relação risco-retorno bastante boa: entrando, dá para segurar por muito tempo e observar se o bull market vai iniciar; se recuar, dá para observar se o repique consegue romper a linha divisória de touro e urso da média de 200 dias. Se houver rejeição, esteja sempre pronto para realizar lucro.

Indo para um período um pouco mais curto, no gráfico diário, desde o repique no início de julho a cotação vem operando acima da linha central da Banda de Bollinger. E a cada repique, os topos vão ficando mais altos; comparando com junho, a força da tendência é bem evidente.

A seguir, os pontos-chave que merecem atenção:

Suportes-chave

Primeiro suporte: por volta de 62.500 (suporte da linha central do gráfico diário; se romper efetivamente para baixo desse nível, o curto prazo fica ruim — quem estiver visando médio e curto prazo pode zerar)

Segundo suporte: 60.000 (nível psicológico inteiro; suporte de longo prazo. Na ausência de um grande fator negativo, se voltar a romper 60.000)

Resistências-chave

Primeira resistência: por volta de 66.000 (resistência do curto prazo; topo do repique anterior; se romper, o repique da onda E desta rodada estará oficialmente começando)

Segunda resistência: por volta de 69.800 (resistência de longo prazo; se romper esse ponto, o bear market provavelmente acaba)

Terceira resistência: por volta de 73.100 (média de 200 dias; linha divisória touro/urso. Se romper, o bull market volta oficialmente)

2. Queda: mais de 50%, e o risco já foi bem limpado

Desde que o Bitcoin começou a cair em 12W, a mínima chegou a cerca de 57.700, com uma queda acima de 50%. No mesmo período, o ouro — também um ativo de refúgio — fez máxima do ano em US$ 5.500. Mesmo agora, com recuo para perto de US$ 4.000, o crescimento ainda é de mais de 30% em relação ao começo de 25. Enquanto o preço foi “cortado pela metade”, houve também uma lavagem furiosa dos alavancados comprados: o “big brother” on-chain, representado por baleias gigantes como as que entraram em liquidação repetidas vezes. Já a I believe que “Yi Li Hua Wei”, ao evitar liquidações, acabou reduzindo risco (diminuindo posições). Até a MicroStrategy, que parece ter balas infinitas, recentemente considerou pausar a compra de Bitcoin. “Com compradores não morre, com vendedores não para”; pelo que parece, os compradores já foram praticamente limpos. Com base em fontes de dados do lado comprador (principalmente CoinGlass), em junho o valor médio diário de liquidações no mercado de Bitcoin ficou na faixa de US$ 185 milhões a US$ 200 milhões. Pelo painel de liquidações do BTC no CoinGlass (dados atuais), em 22 de junho o BTC teve liquidações nas últimas 24 horas de cerca de US$ 66,16 milhões; em acumulado de 7 dias, cerca de US$ 40,46 milhões. Com a tendência de queda contínua desde junho, é razoável que a maior parte das liquidações tenha sido de posições compradas. Além dos números altos de liquidações, há um ponto ainda mais importante para observar: aumento significativo de volume de contratos e da taxa de turnover. A onda de liquidação forçada está acelerando a “limpeza” do mercado. Quando o valor das liquidações dispara, isso significa que os fracos já foram eliminados e as posições restantes tendem a ficar mais estáveis. Observando histórico, picos de liquidações similares (como durante a crise da FTX em 2022) costumam ocorrer em regiões próximas ao fundo do preço; depois disso, o mercado costuma iniciar um repique.

3. Lado das carteiras: retorno claro do capital institucional desde julho

Em junho, o Bitcoin passou por a maior venda sofrida de capital institucional. Até 30 de junho, o patrimônio total sob gestão dos ETFs já tinha caído do pico de cerca de US$ 170 bilhões em outubro de 2025 para aproximadamente US$ 72,82 bilhões — quase metade. No entanto, como era de se esperar, desde que entrou julho os institucionais começaram a fazer um “retorno” e voltar a comprar. A virada aconteceu no começo de julho. Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA finalmente encerraram o pesadelo de oito semanas seguidas de saída de capital: na semana registrada um fluxo líquido de US$ 197,4 milhões de entrada. O “gap” de US$ 8,26 bilhões acumulado desde a saída a partir de 11 de maio começou a ser reparado. Em 10 de julho, a entrada líquida no dia foi de cerca de US$ 90,44 milhões, sendo que a BlackRock IBIT sozinha contribuiu com US$ 86,8 milhões — quem antes era “o principal da venda” agora virou o maior comprador. Hoje, o Bitcoin está por US$ 64 mil, com alta de quase 2%, e o mercado cripto todo repica. O que merece mais atenção, porém, é a mudança sutil no fluxo de capital:

· A relação de pessimismo/otimismo caiu para o menor nível em seis meses — menos traders dispostos a pagar um “prêmio de proteção” pelo risco de queda; mais capital inclina a apostar que o Bitcoin vai subir;

· O CEO da BlackRock, Larry Fink, se posicionou publicamente, dizendo que não está preocupado com alavancagem excessiva no mercado cripto e mantendo uma visão otimista para os próximos 12 meses. Ele afirmou que “alavancagem excessiva já foi praticamente liquidada do sistema”;

· O capital está saindo de ações de chips de IA com narrativa “lesionada” e parte do dinheiro está indo para o Bitcoin, que vinha sofrendo pressão por causa do aperto de liquidez. Não é a lógica tradicional de “refúgio”, e sim uma reconfiguração interna de risco dentro do próprio mercado de ativos de risco.

4. Cenário macro: o impacto do conflito Irã-EUA está diminuindo; observe quando o ciclo de cortes de juros vai começar

Um fenômeno interessante recente: o Irã e os EUA voltaram a trocar fogo, e a intensidade dos ataques aéreos dos EUA ao Irã até foi maior do que antes, mas cripto e ouro não estão caindo. Isso sugere que o impacto do conflito Irã-EUA no mercado está enfraquecendo. E mais: o CPI dos EUA de junho divulgado na semana passada veio abaixo do esperado, enfraquecendo as expectativas de inflação causadas pelo conflito. As falas mais altas sobre aumento de juros começaram a desaparecer. Mesmo que o primeiro discurso público da Waller ainda seja mais “hawkish”, não tocou em pauta de aumento de juros. Se a inflação continuar recuando depois disso, o mercado provavelmente vai reabrir a discussão sobre cortes de juros. Em termos de ciclo maior, o conflito Irã-EUA não deve durar por tanto tempo quanto a guerra Rússia-Ucrânia; a inflação precisa recuar mais cedo ou mais tarde, e o Federal Reserve acabará voltando para a rota de cortes de juros. A seguir, o foco é saber quando o ciclo vai começar.

5. Chuvas na hora certa: a Copa do Mundo chegando ao fim libera um volume enorme de apostas no mercado

Se antes a abertura da Copa do Mundo fez muitos recursos entrarem no mercado de apostas de futebol, gerando efeito “roubo de sangue” para o Big Bet e para o ouro, agora é a hora de “voltar a encher”! Segundo estimativas da International Betting Association, durante esta Copa do Mundo o total de apostas legais no mundo passou de US$ 150 bilhões; o mercado ilegal chega a 1,5 a 2 vezes o tamanho do legal. Ao longo de todo o evento, cerca de US$ 300 bilhões a US$ 450 bilhões circularam globalmente em apostas pareadas (竞彩). Somente nas apostas de loteria de futebol na China (China Sports Lottery), as vendas da semana ultrapassaram RMB 12 bilhões. No dia da final, o pico de apostas diárias passou de RMB 3 bilhões. Esse dinheiro não desaparece do nada após o fim da competição — ele vai procurar o próximo alvo. O mercado de cripto, que já passou por grandes quedas, é o novo campo de caça mais atraente. Comparado aos quatro anos atrás, quando a Copa do Catar terminou e o Bitcoin estava só em US$ 16 mil, hoje o Bitcoin é uma classe de ativo madura com valor de mercado acima de US$ 1,2 trilhão e volume diário de negociação na casa de centenas de bilhões. O mais importante: em julho o preço do Bitcoin voltou de US$ 58 mil para US$ 64 mil, e a análise técnica mostrou sinais claros de fundo. Isso combina perfeitamente com o ritmo psicológico dos apostadores, que depois que a Copa acaba passam a ter lucro na mão e desejam a próxima “dose” de estímulo. Mesmo que apenas 1% do retorno das apostas pareadas volte para o mercado cripto, isso ainda representaria de US$ 3 bilhões a US$ 4,5 bilhões de compra incremental. Comparado com a realidade de a média semanal de fluxo líquido dos ETFs de Bitcoin em julho estar abaixo de US$ 200 milhões, esse número é suficiente para provocar uma onda de várias vezes maior do que a tendência atual.

Depois do fim da Copa do Mundo de 2018 na Rússia, o Bitcoin disparou de US$ 6 mil para perto de US$ 20 mil em três meses; depois da Copa do Mundo de 2022 no Catar, o preço subiu de US$ 16 mil até US$ 73 mil em março de 2024. A Copa do Mundo não é um catalisador direto do mercado cripto, mas é um ponto-chave para grandes volumes de dinheiro especulativo concluírem uma redistribuição cíclica.

6. No fim, vamos falar do jeito de “aproveitar o fundo”

1. Jogadores de spot: eu acho que dá para ir sem pensar muito, controlando o tamanho da posição em cerca de 60%, e deixando os 40% restantes como “seguro” para reforçar caso a cotação caia mais. Na composição das posições, além do obrigatório tradicional (BTC e ETH), se você quiser melhorar a taxa de retorno, pode alocar algumas altcoins com valor real e que realmente tenham time trabalhando, especialmente tokens de qualidade ligados aos setores de AI e RWA. Tente evitar ao máximo a especulação com moedas MEME.

2. Jogadores de contratos: se você não se satisfaz com a baixa taxa de retorno do spot e tem que alavancar para aproveitar o fundo, então a alavancagem tem que ser baixa. No nível atual, entre com pouco tamanho e monte primeiro uma posição de antecipação. Se depois a tendência tiver sucesso e romper e sustentar acima da linha de 66.000, aí você aumenta posição no caminho. Ao mesmo tempo, obrigatoriamente use stop loss: o stop pode ser colocado abaixo de 62.000. Se romper o stop, pare e observe; não se empolgue e abra outra ordem de novo, para evitar cair no aperto de ficar repetindo “aproveita o fundo” e “realiza perda”, “aproveita o fundo” e “faz stop loss”.