Depois de ficar mergulhando no assunto daquela briga de cusparadas sobre royalties de NFT por horas, de repente me veio à cabeça a questão da transparência das reservas das stablecoins — no fundo, é tudo uma questão de confiança. Os relatórios de reservas do USDT: toda vez que saem, aparece um monte de gente questionando, mas quando a corrida para o resgate realmente chega, quantos têm coragem de ser o primeiro a entrar lá e resgatar? Enfim, como eu tenho estudado proteção contra slippage por bastante tempo, percebi que, muitas vezes, o que as pessoas temem não é o desancoramento em si, e sim o medo de que outra gente corra primeiro. É como um ataque de sandwich: você até é rápido, mas fica com o coração na mão; no fim, você acaba prensado. Por mais alta que seja a transparência das reservas, com a psicologia da corrida acionada, a liquidez on-chain seca instantaneamente, e o slippage pode simplesmente te jogar lá nas alturas. Por enquanto é isso. A minha postura pessoal, no fim das contas, é: manter apenas a quantidade necessária de stablecoins, e o restante jogar em pools de transação mais privados ou em roteadores multicamadas — olhos fora, coração em paz.