Enquanto todo mundo conversa animadamente sobre PFP e valor de marca, eu acabo meio perdido. Sinceramente, eu, que passo o dia todo olhando a curva de AMM e calculando a distribuição de taxas, para isso de “valor de longo prazo” e “prêmio de marca”, eu naturalmente já coloco um ponto de interrogação. Recentemente, macroeconomicamente, as expectativas de corte de juros e o índice do dólar se movem juntos; os ativos de risco balançam junto, e dá a sensação de que o sentimento do mercado anda mais rápido que os dados. No curto prazo, a atenção pode puxar o preço, mas só depois de alguns dias—se a profundidade do pool muda ou se há alguma anomalia nas taxas—é que eu acho que isso vira um sinal. De qualquer forma, eu pessoalmente continuo mais inclinado a estratégias “pequenas e estáveis”, em que dá para colocar tudo na conta: seja direitos de membros, seja o critério de acesso dos PFP. Se no fim for só contar história, provavelmente não vou entrar. Vou ficar tranquilo, focando nas minhas bolhas e no spread.