#夏日创作营 No sábado, 18 de julho: Análise aprofundada do mercado de BTC

Em 18 de julho, o Bitcoin inicialmente disparou durante o dia para testar o patamar de US$ 65.000, mas depois sofreu pressão e recuou. Ao longo do dia, permaneceu em um padrão de consolidação em faixa alta. Atualmente, o preço está sendo negociado na faixa de US$ 63.500–US$ 63.900. Nas últimas 24 horas, está levemente em baixa de 0,19%. Os lados long e short do mercado estão travados em um empate, com as opções de Bitcoin de hoje, no valor de cerca de US$ 1,2 milhão, chegando ao vencimento de forma concentrada. O preço de strike do principal “ponto de dor” é US$ 63.000. As disputas de posicionamento em derivativos apertaram diretamente o espaço disponível para um movimento intradiário de preço em uma única direção. A razão call-to-put é 0,9. A disposição dos traders para proteger o risco de queda aumentou claramente, e a corrida de curto prazo para seguir altas e entrar comprado esfriou bastante.    
A queda de braço nas expectativas de política macro é o fator central que limita uma ruptura altista. Antes, a leitura do CPI dos EUA de junho ficou negativa na base mês a mês, e o esfriamento temporário da inflação fez o mercado cortar acentuadamente a probabilidade de um aumento da taxa do Fed em julho para 15%. No entanto, recentemente vários dirigentes do Fed soltaram comentários mais agressivos em modo concentrado, enfatizando repetidamente que a persistência da inflação não foi eliminada. Somado à escalada contínua do conflito geopolítico no Oriente Médio, que impulsionou uma alta no preço internacional do petróleo, o mercado teme que os preços de energia voltem a empurrar a inflação dos EUA para cima. A probabilidade de o Fed promover mais um aumento de taxa dentro do ano voltou para 55%-60%. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA na ponta curta tiveram um leve repique, e a avaliação do Bitcoin—por não ter características de ativos que rendem juros—foi temporariamente reprimida pelas expectativas de aperto de liquidez. O impulso do lado comprando para forçar uma ruptura para cima é claramente insuficiente. Ontem à noite, as ações globais de tecnologia fecharam em queda generalizada. As preferências globais de “risk-off” enfraqueceram e os ativos de risco enfrentaram pressão simultânea; o Bitcoin também acompanhou passivamente o mercado mais amplo, consolidando e ajustando. Ainda assim, o índice do Dólar (DXY) permanece amplamente estável e não mostrou uma tendência clara de fortalecimento unidirecional, o que compensa em certa medida o impacto dos fatores negativos.
O capital institucional de longo prazo ainda está apoiando o mercado com reforço na base. Ontem, o ETF spot de Bitcoin registrou entradas líquidas de US$ 132 milhões. As principais compras estão concentradas no produto IBIT da BlackRock. Os fundos institucionais de longo prazo têm mantido o ritmo de posicionamento em nível baixo e não saíram em grande escala por causa da consolidação de curto prazo. Enquanto isso, as “mega baleias” on-chain continuaram retirando grandes quantidades de moedas de exchanges para acumular posições, e a base de longo prazo segue muito sólida, comprimindo substancialmente o espaço de queda nesta rodada de movimento de preço.  
Do ponto de vista técnico, a primeira resistência de curto prazo fica travada em US$ 64.500, que também é a zona de pressão em torno da média móvel de 50 dias. A menos que haja um catalisador positivo repentino com volume de ruptura, será difícil para o lado comprado recuperar o controle do mercado. O nível psicológico de US$ 65.000, número redondo, permanece a principal resistência forte deste repique; nas duas tentativas anteriores, os preços encontraram ali uma pressão de venda pesada e densa. Só mantendo esse nível é que a estrutura do repique de curto prazo pode ser totalmente reparada. O suporte defensivo-chave no fim da sessão é US$ 63.000. Ele também coincide com o suporte dinâmico da média móvel de 30 dias e é o maior preço “ponto de dor” para o vencimento das opções—última linha de defesa dos longs de curto prazo. Se o sentimento baixista se materializar de forma efetiva e o mercado romper e cair abaixo de US$ 63.000, este repique impulsionado por expectativas de inflação estaria essencialmente encerrado, e o preço provavelmente seguiria mais abaixo para testar a faixa de US$ 62.500–US$ 62.000 em busca de suporte. Se o suporte de US$ 63.000 segurar e estabilizar durante o dia, então o mercado provavelmente manterá uma consolidação em faixa estreita e um padrão de “washout” entre US$ 63.000 e US$ 64.500. No gráfico de quatro horas, o histograma vermelho do MACD continua encolhendo com a queda do volume, indicando um enfraquecimento claro do momentum altista. O RSI caiu de volta para a linha neutra do meio, em torno de 50. As Bandas de Bollinger se apertaram e estreitaram, e o gráfico, no geral, não tem orientações claras de uma tendência unidirecional. A direção do próximo movimento vai precisar aguardar as notícias macro se estabelecerem para que possa ser confirmada com mais clareza. Em termos de estratégia, a recomendação geral é manter uma postura de espera e defesa—não comprar “a queda” de forma cega para apostar em um repique. $BTC ‌