RWA nessa onda tá sendo promovido com força, mas eu fico realmente um pouco preocupado com a liquidez. Em outras palavras: quando você coloca coisas como prédios, dívidas etc. na blockchain, o TVL até parece disparar, mas será que o volume de transações na cadeia sustenta de verdade as compras e vendas reais? Já vi muitos projetos em que o TVL fica travado por completo, os termos de resgate são um labirinto: o usuário comum entra, tenta sair e tem que esperar horas; no caminho ainda leva alguns cortes por causa de slippage e do Peg.

Recentemente, em uma certa região, aumentaram impostos, e do lado da conformidade também apertaram. Muita gente ficou com medo, e as expectativas de entrada e saída de dinheiro ficaram ainda mais sensíveis. Você imagina: se os termos de resgate não forem suficientemente rígidos, a liquidez no máximo é uma ilusão. Não olhe só a “aparência” do travamento; quando a hora de correr chegar de verdade, você nem chega a ver uma faísca.

Eu tenho estudado algumas ideias de “anti-escorregar” e, de certa forma, acho que, nesse tipo de RWA na blockchain, o que mais precisa de proteção são mesmo as armadilhas dentro dos “termos de liquidação/pagamento”, para não deixar a riqueza no papel enganar as pessoas. Por enquanto é isso; se eu tiver mais ideias, a gente conversa.