a16z crypto: a indústria de criptomoedas já entrou na era do “só acredita quem vê”

作者: Paul Cafiero, responsável pela parceria de divulgação da a16z crypto

Tradução: Shaw, Jinse Finance

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Declaração: Este artigo é republicado. Os leitores podem obter mais informações pelo link do artigo original. Caso o autor tenha qualquer objeção sobre a forma de republicação, entre em contato conosco e faremos as alterações conforme solicitado pelo autor. A republicação é apenas para compartilhamento de informações, não constitui qualquer recomendação de investimento e não representa os pontos de vista e posicionamentos do Wu Shuo.

Por décadas, a indústria de tecnologia sempre conseguiu conquistar reconhecimento público e elogios do ambiente externo por meio de uma série interminável de ideias inovadoras. A sigla MVP (“produto mínimo viável”), proposta pelo ecossistema de startups, tem exatamente a mesma abreviação que o nome de um astro da NBA em Nova York, Jalen Brunson.

Mas nos últimos dez anos — especialmente nos anos recentes — a indústria de tecnologia passou por uma transformação radical: apenas ter um produto mínimo viável, uma ideia genial e um time de ponta já não consegue mais impressionar o público em geral. A indústria cripto foi a mais atingida, com a soma de questionamentos regulatórios e muitos projetos negativos ocupando manchetes, fazendo com que a capacidade de triagem e a cautela do público aumentassem drasticamente. Com tanto ruído, as pessoas aprenderam a filtrar informações por conta própria.

Quando instituições tradicionais de finanças (TradFi) começaram a entrar de forma séria na rota cripto — a BlackRock emitindo um fundo de mercado tokenizado de moeda, a Fidelity protocolando pedidos de ETF cripto, o JPMorgan usando uma blockchain desenvolvida internamente para liquidação de transações — o clima da opinião pública do setor mudou completamente. Agora, as pessoas não discutem apenas o que é cripto; elas começam a pensar: como conseguir atenção real e genuína dentro da indústria?

Estamos justamente neste novo estágio; as regras de divulgação do setor foram silenciosamente reescritas e todos os profissionais precisam se adaptar.

Bem-vindo à era do “ver para crer” (Show Me Era).

O que mudou e por quê agora?

No início do desenvolvimento da indústria cripto, a lógica da divulgação do setor era, em essência, “narrativa de prometer um sonho”: a visão em si era o produto. Projetos conseguiam entrar no ar com apenas um whitepaper e um token, e a mídia e a comunidade cripto tomavam a iniciativa de prestar atenção. Todo mundo apostava no potencial futuro do projeto, e não nas conquistas já entregues no presente. Hoje, essa lógica deixou de funcionar completamente.

A raiz dessa virada na lógica de divulgação foi a combinação de três fatores: primeiro, a desconfiança do mercado com a tecnologia cripto, construída ao longo de décadas, continuou a se intensificar e a aprofundar; segundo, grandes instituições financeiras tradicionais entraram em massa na rota cripto, deixando de ficar apenas no nível conceitual e passando a lançar produtos práticos; terceiro, a indústria de inteligência artificial pareceu explodir “do nada”, mas, na verdade, acumulou dezenas de anos de base e agora está lançando em escala produtos maduros voltados para consumidores comuns.

Grandes instituições não estão mais apenas observando o setor, nem limitando atividades relacionadas a departamentos de inovação; elas estão montando um plano completo para adoção e implementação em escala. A BlackRock, por meio do CEO Larry Fink, abraça de vez a rota da tokenização; a Fidelity constrói toda a infraestrutura de custódia e ETF; o JPMorgan lança a rede blockchain Onyx; e a Franklin Templeton coloca no ar fundos de mercado monetário on-chain.

Isso não são mais testes, e sim produtos maduros e plenamente implementados, com arcabouço regulatório tradicional de ponta a ponta, base de clientes institucionais e balanços patrimoniais robustos como suporte.

A entrada em grande escala da TradFi elevou o critério de avaliação do que seria um “projeto oficial, confiável” dentro da cripto. Quando as maiores gestoras do mundo estão tokenizando títulos do governo, a exigência de mídia, parceiros e mercado por comprovação prática de projetos de qualidade naturalmente também cresce.

Do ponto de vista regulatório, o setor também entrou oficialmente no mainstream. No ano passado, o projeto de lei “GENIUS” foi aprovado com sucesso; agora, a “CLARITY”, que vai normatizar de forma completa a estrutura de mercado, está prestes a ser submetida a votação em plenário no Senado. A seguir, a forma de divulgar projetos ao público também deve ser ajustada. Se a “CLARITY” for implementada, os fundadores poderão divulgar de maneira mais detalhada e específica o conteúdo da construção do projeto, algo que antes era totalmente impossível.

Independentemente de o setor estar pronto ou não, a indústria cripto já entrou na maturidade.

Isso remodela diretamente o ambiente de divulgação: o mundo externo deixa de começar perguntando “o que vocês estão fazendo” e passa a perguntar “o que vocês já entregaram? Quem está usando de verdade?”

Na prática, apenas narrativas histórias emocionantes já não conseguem mais mover o mercado; o mercado precisa de prova concreta.

Um novo sistema de comprovação de resultados

As estratégias e falas publicitárias que antes funcionavam — “criamos o produto Y para o público X; essa rota é importante” — agora precisam incluir uma segunda camada. Eu chamo essa camada de sistema de comprovação de resultados: um conjunto completo de evidências que transforma a narrativa de visão abstrata e vazia em entregas materialmente confiáveis e concretas.

O que inclui um sistema completo de comprovação de resultados?

Parcerias com valor real de entrega, não apenas “em negociação”. Deve haver integração tecnológica verdadeira e contratos on-chain já implantados, e os parceiros devem estar dispostos a endossar publicamente por que escolheram você. No passado, um simples anúncio de parceria podia substituir o avanço do projeto; hoje, apenas a parceria em si tem força de convencimento para provar o crescimento do negócio. Em outras palavras: alguma instituição de destaque, protocolo ou plataforma escolheu você entre vários concorrentes, e você consegue explicar de forma clara o motivo por trás dessa escolha.

Dados públicos, detalhados e “duros”. Divulgue volume real de transações na mainnet (não apenas dados de testnet), endereços de carteiras ativas, receita e curvas de retenção de usuários. Não basta dizer “crescimento acelerado”; é preciso apresentar percentuais específicos, janelas de tempo e comparativos de referência. A proficiência dos jornalistas do setor continua aumentando e eles mesmos verificam os dados por meio de plataformas de análise de dados on-chain como Dune e CoinMarketCap. Se os dados não aguentarem validação on-chain, a narrativa do projeto perde credibilidade.

Sinais de encaixe real produto-mercado. Deixe claro o grupo de usuários do produto e, principalmente, a razão central pela qual os usuários — inclusive clientes de outros setores — continuam retendo.

Acredito que a evidência mais forte para validar o encaixe do produto não é um evento de lançamento do tipo “press”, mas sim uma comunidade nativa que se forma por conta própria antes do início da publicidade de relações públicas e segue se expandindo continuamente.

Se os usuários mais fiéis do projeto forem todos investidores e partes interessadas por holdings, isso é um sinal de alerta de risco — esse tipo de usuário possui incentivo financeiro; mas se os usuários encontrarem o projeto por iniciativa própria, por recomendação boca a boca, isso sim é um material de alta qualidade para divulgação.

Todas as comprovações efetivas vêm de endossos externos que se formam espontaneamente antes do início da publicidade: parcerias com instituições terceiras, auditorias de segurança e pesquisas independentes do setor. As provas mais convincentes nunca vêm de encenação do próprio projeto; elas vêm quando um terceiro reconhece ativamente o valor do projeto perante o mercado.

Inspirações para o trabalho de comunicação de projetos em fase inicial

No começo, quando o produto ainda não está maduro, mas a visão é extremamente clara, a equipe tende com facilidade a escolher uma linha principal de divulgação baseada em visão grandiosa e conteúdo em formato de declaração. A intenção original é sincera e, por si só, não há problema.

Mas, no ambiente de mercado atual, isso só faz o público enxergar o projeto como tendo maior perfil de risco.

Uma abordagem mais segura é planejar a ordem da narrativa em torno das entregas que já foram feitas. Priorize os dados que você tem mais segurança, mesmo que o porte seja menor: mil usuários diários que não conhecem o time fundador de jeito nenhum são muito mais convincentes do que um investimento estratégico de milhentas pessoas; um protocolo que atinge volume de transações de US$ 50 milhões em 90 dias após o lançamento é muito melhor do que “alegações vazias” do tipo “quando escalar no futuro, gerará enormes volumes”.

Além disso, a comunicação pública precisa ser precisa e contida. “Criamos o futuro da indústria de pagamentos” é apenas uma opinião ou visão, não uma comprovação de resultados; “encurtamos o tempo de liquidação transfronteiriça de 3 dias para 4 minutos, e três empresas atuais já estão usando em produção” é uma evidência real de entrega que sustenta a visão.

Para equipes dedicadas de comunicação e para fundadores que pessoalmente assumem a responsabilidade de falar ao público, a lógica central prática é: a narrativa nasce a partir dos fatos, e não tenta embrulhar fatos à força com narrativa. O nível de exigência na criação de conteúdo é maior e exige mais rigor, mas é só esse tipo de conteúdo que realmente conquista o mercado — e isso é ainda mais verdadeiro neste momento.

Visão de longo prazo

O que foi dito acima não significa que a visão deixou de ser importante. A comunicação madura de projetos cripto sempre caminha em duas frentes: de um lado, exibir os resultados entregues; do outro, explicar o valor ainda mais amplo e de longo prazo do produto. A diferença central está na ordem da narrativa e na proporção do conteúdo.

Falando em proporção: em 2021 o mercado ainda conseguia aceitar uma composição de 80% visão e 20% entregas; hoje, essa proporção foi completamente invertida.

Você ainda pode publicar whitepapers e declarações do setor, mas apenas isso ainda é insuficiente. A visão continua tendo valor — ela dá mais profundidade aos dados de entrega e fornece aos veículos de mídia e analistas uma perspectiva de interpretação de longo prazo. Mas a grande visão precisa estar sustentada por entregas concretas e sólidas para ser reconhecida pelo mercado.

A era do “ver para crer” não é uma correção de curto prazo do setor. O nível de profissionalismo dos públicos da cripto (mídia, instituições e investidores individuais comuns) continua subindo, e os critérios de avaliação vão permanecer permanentemente mais altos.

Os construtores de qualidade do setor já perceberam que essa mudança, na verdade, é uma vantagem para projetos que realmente fazem as coisas. Se você tem crescimento real do negócio, dados completos e parceiros de alto nível na entrega, um critério de entrada mais alto automaticamente filtra o ruído do mercado e deixa as vantagens do seu projeto ainda mais evidentes.

A questão-chave é: sua estratégia de comunicação serve para mostrar resultados já entregues, ou continua apenas desenhando promessas do futuro?