Ei, eu achava que essa história de RWA on-chain era basicamente pegar os dados de ativos do mundo real e colocar na blockchain, para dar uma incrementada na liquidez. E aí? O que eu vi recentemente foi nos termos de resgate de alguns projetos — a água é bem mais funda. Em resumo: essa “liquidez on-chain” que você vê pode virar ilusão a qualquer momento, por causa de coisas como a bolsa pausar retiradas ou por condições de resgate muito difíceis de cumprir. Eu já fiz uma simulação de resgate: a página on-chain parecia bem fluida, mas a janela de resgate do ativo subjacente é aberta semanalmente — e nem é garantido que dê para executar tudo em valor integral. Com isso, dá para usar como se fosse dinheiro vivo? 😂

E somando a essa fase de MEV e aquele problema de ordenação/roteamento, os validadores estão ganhando uma fortuna, enquanto o varejo fica até receoso de fazer transações normais. No fim das contas, eu estou cada vez mais convencido de que, para o RWA realmente funcionar, primeiro é preciso pensar com clareza: “você realmente consegue recuperar seu dinheiro fiduciário?” Em vez de ficar só animado com aquele número de TVL. Por enquanto, eu ainda vou ficar no meu cantinho mais seguro, observando devagar.