1. 走势 atual do ouro: disputa de vai e vem repetida na faixa de US$ 4.000

Até a semana de 18 de julho, os futuros de ouro COMEX fecharam a US$ 4.023 por onça, com queda semanal de 2,56%, registrando a maior queda semanal em seis semanas. Na sexta-feira (17 de julho), o ouro à vista saiu de uma mínima intradiária de US$ 3.959, fechando em US$ 4.016,26, com alta diária de 1,02%. O patamar psicológico de US$ 4.000, que havia sido rompido e depois recuperado, levou apenas dois pregões. No mercado doméstico, a cotação do AU9999 na Bolsa de Ouro de Xangai ficou em 872,1 iuanes por grama.

2. A contradição central: mercado misto entre força compradora e vendedora

O principal fator que pressiona os preços do ouro são as expectativas de alta de juros do Fed. Desde junho, o contrato principal do ouro em Xangai acumula queda de mais de 10%. O mercado, em geral, espera pelo menos mais uma alta de juros do Fed ainda este ano, possivelmente em outubro. Ao mesmo tempo, o conflito entre EUA e Irã escalou de forma abrupta, com o risco geopolítico no Estreito de Hormuz se intensificando, o que injeta um prêmio de proteção (hedge) no ouro.

3. Divisão acentuada de opiniões entre instituições

A equipe técnica do Bank of America alerta que o preço do ouro já está em uma “cruz da morte”, com sinais de baixa múltiplos, incluindo RSI atingindo 90, em uma configuração semelhante aos topos de 1980 e 2011; se a história se repetir, o ouro poderia cair em direção a US$ 3.315. Já o DBS acredita que a correção recente é apenas uma liquidação temporária de posições por capital especulativo, e que até o fim do ano o preço pode chegar a US$ 5.300; a Fidelity International, por sua vez, prevê que em 2027 o ouro volte ao mercado de alta (bull market).

No conjunto, é provável que o ouro mantenha, no curto prazo, um movimento de oscilação ampla. US$ 4.000 é o divisor de águas do curto prazo entre forças compradoras e vendedoras; se a inflação continuar mais forte e as expectativas de alta de juros se intensificarem, não se descarta uma nova retração para US$ 3.800 ou ainda mais baixo. Porém, o suporte de médio e longo prazo do aumento das compras de ouro por bancos centrais e da tendência de desdolarização ainda permanece. Os investidores devem reduzir a expectativa de alta unidirecional e aguardar pacientemente a definição de direção. #夏日创作营