Acabei de dar uma olhada na relação entre as bolsas dos EUA e as taxas dos Treasuries e senti que o mercado voltou a encenar aquele roteiro de “boas notícias são más notícias”. Assim que as taxas dão uma mexida, a disposição para o risco balança junto; depois isso transborda para o lado cripto e, quando a liquidez começa a recuar, fica bem visível. No fim das contas, o que define como sua posição aguenta essa fase é saber se você está correndo atrás do sentimento ou acompanhando os sinais.

Recentemente também está rolando aquela discussão sobre restake (recolocar em staking) e compartilhamento de segurança. O argumento é a tal de “combinar retornos”, mas, na prática, é uma espécie de boneca russa: você empilha uma coisa na outra, e no fim só sobra uma correlação. Quando o risco atravessa, vira efeito dominó. Eu, particularmente, não curto muito isso — acho melhor olhar direto para a taxa de funding para se manter mais frio e tomar decisões com calma.

E você, o que acha desse tipo de “empilha-empilha” (uma coisa por cima da outra)?