最近 eu comecei a ficar pensando em umas coisas meio aleatórias. Tenho visto muita gente fazendo uma equivalência direta entre a oferta de stablecoins e o aumento de capital em ETFs, e, na real, isso dá um pouco de dor de cabeça. A correlação, às vezes, até parece—mas a lógica por trás pode não ser exatamente o que você imagina. Por exemplo: quando a liquidez on-chain de repente aumenta, pode ser só porque algum protocolo está promovendo alguma ação ou incentivando arbitragem de airdrop, e não necessariamente porque entrou dinheiro do mercado tradicional.

Coincidentemente, nos últimos dias o gas está baixo de um jeito um tanto anormal, e eu vi vários mineradores reclamando que a receita dos blocos depende quase toda de MEV; os debates sobre “justiça” na ordenação voltaram a esquentar. Enfim, todo mundo odeia “robôs disparando na frente”, mas se a gente for exigir que todas as transações passem por uma ordenação realmente justa, talvez a eficiência da rede também não seja algo que todo mundo aguente. No fim, é isso: cada um com suas queixas.

Também tenho ajustado meus hábitos de operação on-chain nesses dias. Antes eu ficava tentando acompanhar, de uma vez, mais de uma dúzia de pools, só que não dava pra ficar em tudo. Aí eu decidi, simplesmente, todo dia olhar apenas as mudanças de dados em um intervalo de tempo bem específico. Com o objetivo bem menor, consegui sustentar por mais tempo e ainda consegui extrair alguns detalhes que antes eu ignorava como “normais”. Às vezes, afinar um pouco mais a abordagem faz com que a essência apareça com mais clareza.