Ao revisar os dados on-chain de stablecoins, vi que a oferta total na verdade está aumentando aos poucos, mas o preço quase não se mexeu. Muita gente, ao ver a entrada de ETFs, já grita “agora é touro!”, e trata o dinheiro do mercado fora da bolsa como se fosse uma tábua de salvação. Eu acho que essas duas coisas, no máximo, têm relação, não causalidade. Na época das expectativas de cortes de juros, o índice do dólar e os ativos de risco subiam e caíam juntos — e isso também é bem confuso, sugerindo que, às vezes, o sentimento do mercado simplesmente não liga para os fundamentos. Enfim, a minha estratégia é focar se as stablecoins estão recebendo entrada de forma contínua, sem ficar adivinhando o grande movimento. E você?