Acabei de revisar uma negociação que eu fiz ontem à noite. Na hora em que coloquei a ordem, a liquidez parecia boa; mas quando a execução aconteceu, o slippage me atingiu direto e destruiu a minha taxa de retorno esperada. Em resumo: naquele intervalo, o livro de ordens estava fino demais; a zona de maior concentração para ordens grandes ficava perto demais de mim, e ainda por cima eu tinha um ritmo próprio rápido demais, sem esperar a liquidez voltar. Quando fui olhar de novo o OI e a taxa de funding, na verdade eu já tinha sinais de alerta naquele momento — só que fui levado pelo ritmo imposto pelas notícias. Tenho visto ultimamente gente interpretando os fluxos de ETF e a aversão ao risco nas bolsas americanas como algo conectado, como se tudo fosse linearmente relacionado, mas a estrutura de liquidez on-chain não mudou de verdade; o que tinha que contrair, continuou contraindo. Eu transformei a complexidade em inimiga: disciplina é olhar os dados e só então decidir o ritmo de entrada, não deixar espaço para a emoção.