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Bitcoin 2026.07.18

I. Situação do mercado (BTC à vista, preço atual na faixa de US$ 63.850-63.950)

1. Tendência no dia e em 24 horas
Em 24 horas, alta discreta de 0,1%-0,7%; após ontem cair até US$ 62.537, houve uma pequena recuperação, com oscilações estreitas durante todo o dia; o Ethereum também reagiu com alta discreta de 0,4%, enquanto as altcoins mostram clara diferenciação, com moedas menores rebatendo com menor força. Volume em 24 horas de cerca de US$ 25,3 bilhões, cerca de 9% menor que ontem; na fase de recuperação, o aumento de compras não foi suficiente, caracterizando uma briga por posições de capital já existente.

2. Sentimento do mercado e liquidações
Índice Medo e Ganância em 25, mantendo-se na faixa de extremo medo, com apenas leve afastamento das mínimas de pânico anteriores de 21-22; o clima de espera é intenso. Razão long/short nos contratos em 62,5% a favor dos compradores; em 24 horas não houve grandes liquidações, com os recursos alavancados praticamente “parados” (sem pressão); ambos os lados, compradores e vendedores, não fazem aumentos de posição proativos, e a intenção de negociação está fraca.

3. Fluxo dos ETFs
Pela terceira semana consecutiva, houve entrada líquida; em 17 de julho, o total no dia foi de US$ 132 milhões. A maior parte do capital ficou concentrada no IBIT da BlackRock, enquanto os demais ETFs ficaram com entradas e saídas equivalentes ou com pequena saída. Nos três dias, a entrada líquida somou US$ 368 milhões; apesar de reverter saídas consecutivas de nove semanas, o tamanho das entradas diárias ficou bem abaixo do pico do mercado em alta: as instituições apenas compraram levemente, sem montar grandes posições.

II. Níveis-chave de preço

Pressões de curto prazo (de cima para baixo)

1. Forte pressão: US$ 65.200-65.600 (média de 50 dias + topo da alta anterior; somente uma permanência acima com aumento de volume pode abrir espaço para uma correção de alta)
2. Pressão no curto prazo: US$ 64.500 (testes múltiplos durante o dia da região de resistência; primeira zona de oferta na recuperação de hoje)

Suportes de curto prazo (de baixo para cima)

1. Primeiro suporte: US$ 62.500-62.700 (mínima do dia; custo-base central desta recuperação; ponto de virada entre compradores e vendedores)
2. Forte suporte: US$ 61.800-62.000 (plataforma de oscilação anterior; se houver queda efetiva abaixo, a recuperação desta rodada falha)

III. Lógica dos vetores compradores vs. vendedores

Catalisadores positivos

1. O ETF à vista encerrou um longo período de saídas contínuas; o capital institucional começa a retornar na margem. A pressão de venda dos grandes holders on-chain de longo prazo diminuiu claramente, e as ordens de corte de prejuízo (stop loss) na base já foram praticamente liquidadas;
2. A desaceleração do CPI dos EUA em junho: a expectativa de corte de juros não desapareceu totalmente. O rendimento do Treasuries de 10 anos recuou um pouco, reduzindo ligeiramente o custo de oportunidade de manter ativos cripto;
3. Após o preço cair para níveis baixos, fundos de entrada para “comprar na baixa” entraram em pequena escala. A capacidade de sustentação na faixa de US$ 62.500 ainda é razoável, e a força do grande movimento de queda de curto prazo perdeu fôlego.

Principal pressão negativa de hoje

1. Autoridades do Federal Reserve continuam soltando declarações hawkish (mais rígidas); o vice-presidente Cook sinalizou que, se a inflação não cair, não se descarta continuar apertando a política monetária. O mercado passou a adiar ainda mais as expectativas de cortes de juros, e o ambiente de juros altos pressiona por longo prazo a avaliação de ativos de risco;
2. Conflito geopolítico no Oriente Médio segue se intensificando. O petróleo mantém oscilações em patamar elevado; o mercado teme que a energia impulsione uma retomada da inflação, e o capital evita proativamente ativos de alta volatilidade como cripto, migrando prioritariamente para ouro e Treasuries como refúgio;
3. Queda conjunta do mercado de ações dos EUA em AI e tecnologia; o Nasdaq fica pressionado, a preferência por risco recua de forma geral, e o mercado cripto sofre com a correlação;
4. O volume nas negociações da alta segue encolhendo: o avanço depende apenas de compras à vista pequenas no curto prazo, sem impulso de capital alavancado incremental; a continuidade da recuperação é questionável.

IV. Julgamento da trajetória por ciclos

1. Curto prazo (1-3 dias): oscilação fraca em faixa
Houve uma pequena recuperação na baixa, mas sem volume suficiente; a altura da alta fica limitada, com a operação no intervalo de 62.000-64.800. Se romper para baixo US$ 62.500, haverá nova busca da mínima e teste do suporte-chave em US$ 61.800. Somente ao firmar acima de US$ 64.500 é que surge condição para uma nova tentativa de alta.
2. Médio prazo (1-4 semanas): consolidar em base por oscilação; aguardar confirmação da direção
A suavização da inflação cria uma janela curta de recuperação, mas declarações hawkish do Fed e riscos geopolíticos seguem limitando o espaço para alta. Somente com aumento de volume e permanência acima do nível de pressão de US$ 65.600 é que dá para confirmar a continuidade da tendência de recuperação. Se cair abaixo de US$ 61.800, a recuperação desta rodada termina e o mercado volta ao canal de queda.
3. Longo prazo (nível trimestral): ampla oscilação na base
Detentores de longo prazo mantêm posições estáveis; grandes vendas on-chain estão perto do fim e o espaço para uma queda profunda é limitado. Porém, o ciclo de juros altos do Fed não acabou; não há base para um mercado de alta unilateral. No médio e longo prazo, permanece o padrão de oscilação em faixa.

V. Sinais prioritários para observar no futuro

1. Macro: falas contínuas de autoridades do Fed e dados de inflação PPI da próxima semana; se a situação no Oriente Médio vai se agravar mais e empurrar os preços do petróleo; volatilidade do rendimento do Treasuries de 10 anos;
2. Fluxo de capital: se os ETFs à vista conseguem manter entrada líquida alta por 3 dias consecutivos, confirmando retorno contínuo do capital institucional; mudanças na posição long/short e no tamanho das liquidações dos contratos;
3. Técnico: se consegue firmar acima de US$ 64.500 com aumento de volume; e se o suporte em US$ 62.500 é mantido sem queda não efetiva abaixo.