#SMH Os dados da $MU Goldman Prime Brokerage mostram que a exposição líquida de hedge funds a uma cesta ampla de ações de IA, incluindo empresas como AMD, Micron e Nvidia, já caiu para o menor nível do ano. Antes disso, os hedge funds vinham vendendo consecutivamente por quatro semanas ativos de tecnologia e semicondutores.

Isso significa que parte considerável do mais perigoso fluxo vendedor do período anterior — posições compradas alavancadas forçadas a reduzir alocação — já foi liberada.

Do ponto de vista da estrutura de negociação, o momento mais perigoso para uma ação normalmente não é quando todos já reduziram suas posições, e sim quando todo mundo ainda está totalmente alocado, mas a queda acabou de começar. Pelo menos agora, fica claro que essa fase já foi ultrapassada.

Ontem, os chips negociaram com volume claramente elevado. O índice de semicondutores da Filadélfia chegou a cair 5,7% durante o pregão, depois virou brevemente para cima, mas no fim fechou em queda de 1,6%. Trata-se de uma longa sombra inferior com amplitude muito grande, indicando que, após o índice entrar em um mercado de baixa, as vendas não continuaram a acelerar de forma linear, e sim que houve uma recuperação/absorção evidente por compradores.