#TSMCQ2NetProfitSurges77% to em novas máximas impulsionadas por mais um trimestre explosivo de IA

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a maior fabricante de chips por contrato do mundo, entregou um desempenho impressionante no segundo trimestre em 16 de julho de 2026, com lucro líquido disparando 77,4% na comparação anual, para um recorde de NT$706,56 bilhões (aproximadamente US$22 bilhões). Os resultados superaram confortavelmente as expectativas do mercado de NT$623,7 bilhões e marcaram o nono trimestre consecutivo de crescimento de lucros com dois dígitos.

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Desempenho financeiro quebrou recordes

A receita do período de abril a junho atingiu NT$1,270 trilhão (US$40,2 bilhões), alta de 36% na comparação anual e de 12% contra o trimestre anterior, chegando ao patamar mais alto da faixa de orientação da empresa. O número de receita superou levemente a estimativa de consenso dos analistas de US$39,94 bilhões.

A margem bruta disparou para 67,7%, acima da faixa de orientação da empresa de 65,5% a 67,5% e bem acima da estimativa de consenso de 67,1%. A margem operacional chegou a 60,3%, enquanto a margem de lucro líquido ficou em 55,6%. O lucro por ação diluído ficou em NT$27,25 (US$4,31 por unidade de ADR), refletindo ambos o mesmo crescimento de 77,4% na comparação anual.

A empresa atribuiu a expansão de margens aos esforços de melhoria de custos e às maiores taxas de utilização geral de capacidade, parcialmente compensados pela diluição causada por plantas de fabricação no exterior.

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Tecnologias avançadas dominam a receita de wafers

A liderança tecnológica da TSMC ficou plenamente evidente durante o trimestre. As tecnologias de processo avançadas — definidas como 7 nanômetros e abaixo — responderam por 77% da receita total de wafers. A divisão por nó foi a seguinte:

· 5 nanômetros: 33% da receita de wafers
· 3 nanômetros: 30% da receita de wafers
· 7 nanômetros: 11% da receita de wafers
· 2 nanômetros: 3% da receita de wafers (contribuição do primeiro trimestre)

A introdução de remessas de 2 nanômetros representa um marco importante para a TSMC, à medida que a empresa começa a produção comercial do seu nó mais avançado até agora. A administração observou que a acentuada aceleração da produção de 2 nanômetros deve diluir as margens brutas em aproximadamente 3 a 4 pontos percentuais no segundo semestre de 2026.

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Composição da receita da plataforma: HPC lidera

A Computação de Alto Desempenho (HPC), que inclui chips usados em aplicações de IA e data centers, permaneceu como o maior motor de receita da TSMC, respondendo por 66% da receita total e crescendo 20% contra o trimestre anterior. A receita de smartphones caiu 4% na base sequencial, para 22% do total, enquanto a de IoT subiu para 5%, a de automotivo aumentou 15% para 4% e a de eletrônicos digitais de consumo contribuiu com 1%.

O CEO C.C. Wei descreveu a demanda relacionada a IA como “extremamente robusta” e destacou que a emergência de IA agentica está impulsionando uma retomada no consumo de CPU junto com aceleradores em data centers. Ele acrescentou que clientes e provedores de serviços em nuvem continuam fornecendo “sinais muito fortes e uma perspectiva positiva”.

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Despesas de capital e expansão de investimentos nos EUA

Em um movimento que sinaliza confiança na demanda de longo prazo, a TSMC elevou sua orientação de capex para 2026 para uma faixa de US$60 bilhões a US$64 bilhões, acima da previsão anterior de US$52 bilhões a US$56 bilhões. Cerca de 70% a 80% do orçamento será alocado a tecnologias de processo avançadas.

A empresa também anunciou um investimento adicional de US$100 bilhões no Arizona, elevando seu investimento total planejado nos EUA para US$265 bilhões. O plano ampliado entregará quatro instalações adicionais de fabricação de semicondutores de processo avançado, levando o total planejado da TSMC para 12 “instalações de semicondutores e empacotamento de ponta” nos EUA. A presença americana final poderia crescer para 10 fábricas e duas instalações de empacotamento avançado, com quatro novas instalações esperadas para focar principalmente na produção de lógica de 2 nm.

Wei afirmou: “Acreditamos que este investimento vai impulsionar ainda mais o desenvolvimento do ecossistema de semicondutores dos EUA, fortalecer a cadeia de suprimentos e apoiar a criação significativa de empregos nos EUA”.

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Perspectiva forte para o 3T e adiante

Na visão à frente, a TSMC orientou receita do terceiro trimestre entre US$44,6 bilhões e US$45,8 bilhões, bem acima do consenso dos analistas de US$43,11 bilhões. No ponto médio, isso representa um aumento sequencial de 12% e uma alta de 37% na comparação anual. A margem bruta deve ficar entre 65% e 67%, com margem operacional vista em 56% a 58%.

A empresa elevou sua perspectiva de crescimento da receita para o ano inteiro de 2026 para “ligeiramente acima de 40%” em termos de dólares americanos, um avanço significativo em relação à previsão anterior de mais de 30%. A TSMC reiterou sua taxa de crescimento anual composta de receita de longo prazo de cerca de 25%, com crescimento de receita de aceleradores de IA na faixa alta de 50%.

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Reação do mercado: sessão de “surpresa com preocupação”

Apesar dos resultados acima do esperado, as ações da TSMC caíram aproximadamente 4% no pregão antes da abertura, refletindo o que os traders chamam de uma sessão de “surpresa com preocupação”, em que resultados recordes olhando para trás são recebidos com venda diante de preocupações futuras. Os investidores pesaram o plano de gastos de capital acentuadamente ampliado contra a pressão de margem no curto prazo decorrente da rampa de 2 nanômetros.

O orçamento maior de capex levanta dúvidas sobre se a demanda por semicondutores é cíclica ou secular. Quando uma empresa de múltiplos elevados redefine o capex para cima, os investidores imediatamente revisam novamente a curva projetada de fluxo de caixa livre — mais gastos implicam menor fluxo de caixa livre no curto prazo, maiores cargas de depreciação e um retorno mais atrasado de capital aos acionistas.

No entanto, o CFO Wendell Huang enfatizou que um nível maior de despesas de capital na TSMC é “sempre correlacionado a maiores oportunidades de crescimento nos anos seguintes”.

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Conclusão

Os resultados do 2T de 2026 da TSMC destacam a posição sem igual da empresa no ecossistema global de semicondutores. Com a demanda por IA não mostrando sinais de desaceleração, rentabilidade recorde, expansão agressiva de capacidade e uma perspectiva otimista, a TSMC continua consolidando seu papel como a espinha dorsal da revolução da IA. Embora pressões de margem no curto prazo e capex elevado tenham feito alguns investidores hesitarem, a trajetória de crescimento de longo prazo da empresa permanece firme.

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