Entradas em ETFs de Bitcoin atingem US$ 1,1 bilhão em uma semana com a BlackRock adicionando 12.400 BTC

A Wall Street acabou de reescrever sua planilha de fluxos semanais e o Bitcoin puxou a fila. ETFs spot de BTC registraram entrada líquida de US$ 1,12 bilhão nesta semana encerrada em 17 de julho, a terceira maior semana desde o lançamento. A BlackRock IBIT, sozinha, adicionou 12.400 BTC no valor de US$ 820 milhões. A Fidelity acrescentou US$ 210 milhões, enquanto as saídas da Grayscale desaceleraram para apenas US$ 18 milhões. As participações totais em BTC dos ETFs agora somam 1,14 milhão de BTC, ou 5,4% da oferta.
Esse avanço não foi pura euforia. A operação de basis foi o motor. O open interest dos futuros de BTC da CME atingiu US$ 14,2 bilhões, com basis anualizada em 11,8%, então hedge funds comprados em ETF e vendidos em futuros travam quase 12% de rendimento. Dados on-chain mostram que carteiras de ETFs receberam moedas de mesas OTC que viram os saldos em corretoras caírem 8.200 BTC, um sinal claro de aperto de oferta. A Coinbase Prime moveu US$ 1,8 bilhão de BTC para carteiras de custódia para criação de ETFs em dois dias.
O preço acompanhou o fluxo. O BTC subiu 6,4% para US$ 118.200, enquanto o funding permaneceu contido em 0,008% a cada 8h, então o spot puxou o movimento, não a alavancagem. O fluxo de opções mostrou forte compra de calls para $125k com vencimento em agosto, com prêmio de US$ 240 milhões.
O risco está no desfazer do basis. Se o funding cair para 4%, o arb de 12% enfraquece e as entradas podem esfriar. Além disso, uma única venda grande de GBTC pode inverter o net diário.
Para traders, foi um choque puro de demanda com baixa alavancagem. Quando um bid real de US$ 1,1 bilhão entra em cinco dias e a oferta no venue cai, o viés de alta se mantém.
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