Recentemente, de repente, alguém fica repassando aquela matéria que junta ETF e stablecoins, dizendo que, quando o apetite ao risco na bolsa dos EUA diminui, o mercado cripto cai junto, e até o USDT “entra em pânico”. Na prática, porém, a questão de uma stablecoin perder o lastro, no fundo, é um problema de psicologia: assim que todo mundo vê as palavras “transparência das reservas”, já começa a imaginar, com base em relatórios de auditoria, algum tipo de esquema escondido — e aí a corrida aos saques começa.

Acho que, no fim das contas, eu fico bem irritado com esse tipo de explicação que empacota mecanismos complexos como “lógica sofisticada”, falando de protocolos, taxas de colateralização, espaço de arbitragem, e fica enrolando. No meu entendimento, se você trata o complexo como inimigo, consegue tomar a decisão mais simples e correta: manter a calma do público é mais importante do que qualquer outra coisa.

Que tal um dia eu desenhar um gráfico? Mostrar “corrida aos saques” como um monte de gente disputando pra correr no escuro, e a transparência das reservas como se alguém ligasse as luzes de repente. Aí todo mundo olha e pensa: ah, afinal a bancada ainda está ali.