Queda na bolsa de Taiwan: 2.953 pontos, pior recorde de todos os tempos! Tsunami de desalavancagem via IA atinge o mundo; o Bitcoin, no entanto, permanece relativamente firme

台 Taiwan板 17 日重挫 2.953,71 pontos, fechou em 42.671,27 pontos, reescreveu o maior recorde de queda no fechamento em um único dia da história; a TSMC também despencou junto, caindo 180 ienes para 2.290 ienes, registrando igualmente o maior recuo em um dia na história das ações individuais.
（Contexto: o índice de futuros do Taiwan na noite entrou em colapso com uma queda de 3.006 pontos, a pior da história: em dois minutos despencou 2 mil pontos; na segunda-feira, “quatro vendas simultâneas” acabou dando ruim）
（Complemento de contexto: o Bitcoin consegue sustentar a marca de 50 mil? O índice de futuros da Nasdaq já caiu quase 5%, e o mercado aguarda a abertura das bolsas dos EUA esta noite）

Sumário

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• Reunião de resultados da TSMC: receita recorde, mas a ação desaba
• Efeito posterior do rompimento do alavancamento na Coreia do Sul
• Bitcoin inesperadamente mais resistente
• Refúgio ou a próxima peça de dominó?

O Taiwan hoje (17) fechou com forte queda de 2.953,71 pontos, -6,47%, em 42.671,27 pontos; reescreveu o maior recorde de queda no fechamento em um único dia da história, e o volume financeiro disparou para NT$ 1 trilhão 2.129,57 bilhões.

Com base nos dados de fechamento do Taiwan, essa “vela preta” colocou bem para trás o 2º maior tombo da história (2.065 pontos em 7 de abril de 2025, quando a tarifa de Trump disparou pânico de guerra comercial) e o 3º maior (1.807 pontos em 5 de agosto de 2024), deixando-os muito distantes; cerca de 1.500 papéis no país fecharam no vermelho.

O protagonista da liderança de quedas, a TSMC (2330), foi esmagada no fim do pregão por uma venda misteriosa de quase 10 mil ordens; caiu 180 ienes para 2.290 ienes, -7,29%, registrando também o maior recuo de um dia na história da ação.

Outras ações: a MediaTek (2454) despencou 8,92% para 3.370 ienes; a Delta Electronics caiu 8,66% para 1.740 ienes; a UMC e a Nanya Tech fecharam em queda máxima (limit-down) em 144 ienes e 395,5 ienes, respectivamente; Winbond, e outras de memória e de placas, como Innolux (欣興), Vanguard (旺宏) também travaram em queda máxima; o índice de OTC (cooperativas) também sofreu forte baixa de 28,57 pontos (7,02%), fechando em 378,44 pontos.

Reunião de resultados da TSMC: receita recorde, mas a ação desaba

O curioso é que a TSMC havia acabado de realizar sua reunião de resultados no dia anterior (16/7); no 2º trimestre, receita consolidada de 1,27 trilhão de ienes e lucro por ação de 27,25 ienes também bateram recorde, e o presidente Wei Zhejia chegou a afirmar que a demanda por IA seguirá forte até 2030.

Mas, ao mesmo tempo, a empresa elevou os investimentos de capital de 2026 para US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões, e, somado a que a margem bruta e a margem operacional das previsões para o 3º trimestre ficaram um pouco menores do que no 2º trimestre, o mercado interpretou como um sinal de “os gastos com capital para IA estão excessivos”; o rali de boas notícias acabou virando pavio após a reunião.

Efeito posterior do rompimento do alavancamento na Coreia do Sul

O presidente da Caixin Media, Xie Jinhe, apontou em destaque que a postura conservadora na reunião de resultados da TSMC foi apenas uma das faíscas; a causa mais profunda é o “efeito posterior do rompimento do alavancamento na Coreia do Sul” se espalhando para o mercado global.

O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 8,95% em 13 de julho, acionando a 7ª interrupção (circuit breaker) de 2026; a gigante de memórias SK Hynix despencou 15,37% em um único dia, criando o pior registro da empresa em toda a sua história, e com isso seu valor de mercado evaporou de uma vez cerca de US$ 200 bilhões.

Mesmo com as bolsas coreanas fechadas hoje, a onda de impacto do processo de desalavancagem continua a extravasar. Nos EUA, na quinta-feira, os quatro principais índices fecharam no vermelho ao mesmo tempo; o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 4,29%; o arrefecimento da febre de IA e a fraqueza generalizada das ações de chips se somaram ao aumento das tensões entre os EUA e o Irã, prejudicando também as bolsas asiáticas: o índice Nikkei chegou a despencar mais de 4.100 pontos durante o pregão, e o Hang Seng também caiu mais de 2%.

Bitcoin inesperadamente mais resistente

Enquanto a TSMC registrava a maior queda no fechamento em um dia da história e o valor de mercado da SK Hynix evaporava cerca de US$ 200 bilhões, o Bitcoin, ao contrário, se mostrou relativamente mais firme; diante de quedas repentinas de dois dígitos nas ações dos EUA, a volatilidade do Bitcoin acabou parecendo pequena. Até o momento da publicação, o BTC está em torno de US$ 63 mil, e nas últimas 24 horas caiu apenas cerca de 2,1%; a volatilidade foi menor do que a dos papéis de chips que despencaram na mesma janela de tempo.

Os dados desde julho deixam isso ainda mais claro: o ETF SOXX, que acompanha ações de semicondutores, caiu 17,6%; já o ETF de spot de Bitcoin da BlackRock, IBIT, subiu 9,5%; o Bitcoin conseguiu, de forma rara, “desacoplar” de uma sequência de fraqueza nas ações de semicondutores.

Refúgio ou a próxima peça de dominó?

Esse “recorde de vela preta” do Taiwan, na essência, é a imagem de que o “narrativo de investimentos em IA” e a “fragilidade do alavancamento global” foram questionados simultaneamente pelo mercado: o rompimento primeiro via ETFs de alavancagem na Coreia do Sul, depois a queda forte das ações de memória; em seguida, isso incendiou a revisão de valuation após a reunião de resultados da TSMC, e o efeito em cadeia se espalhou como dominó para toda a Ásia.

Para investidores de criptomoedas, o que vale a pena observar no futuro é se, quando o “bolha da IA” começar a esvaziar, o Bitcoin será um refúgio quando o dinheiro começar a sair, ou se será a próxima peça a ser derrubada na fila?