Jefferies: mercado de módulos ópticos deve triplicar até 2027, 1,6T ainda em falta em 30%

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深潮 TechFlow消息:据杰富瑞7月15日光学专家电话会,光模块市场2026年将翻倍、2027年将翻三倍,但1,6T光模块在2026-2027年将持续缺货30%。800G光模块2026年出货约40-42百万只,需求超过45百万只,缺口约10%;1,6T光模块2026年出货约18百万只,需求约26百万只,缺口30%。上游DSP和200G EML芯片被博通、Marvell、Lumentum、住友电工等美国及日本厂商垄断,中国国产替代尚需时日。磷化铟(InP)是关键环节,全球70%供应在中国,云南锗业是核心标的。德赛电池200G EML预计2026年下半年量产,是国产替代的关键节点。杰富瑞认为光模块需求确定,但上游供应格局决定利润分配,InP供应链和200G EML突破进度值得重点关注。
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