A Mitsubishi Electric mira a consolidação da Toshiba e dos negócios de chips de potência da Rohm em setembro, criando uma subsidiária para desafiar a posição de liderança da Infineon

Mitsubishi Electric, o CEO Hikoma Uruma revela que a empresa está se esforçando para, até setembro, fechar com a Toshiba e a Rohm a fusão das unidades de negócios de semicondutores de potência e formar uma joint venture, com o objetivo de desafiar a posição de liderança global da Infineon, que detém quase 20% de participação de mercado. A Bloomberg aponta que, por trás dessa fusão, está a explosão da demanda por chips de potência impulsionada pela febre de construção de infraestrutura de IA.
（Contexto: o Japão precisa fazer a varredura de 27.500 chips da Nvidia Rubin, construindo robôs locais de “IA soberana”）
（Complemento de contexto: não olhe apenas para a SK hynix; veja uma vez só o setor de memória global: ações conceituadas na Coréia (definição de preço), Taiwan na cadeia de suprimentos e os “campeões invisíveis” do Japão）

Índice do artigo

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• Mitsubishi Electric: o objetivo é construir um “único e forte conglomerado”
• A decisão sobre os chips analógicos vira o ponto de maior divergência, com o presidente indo pessoalmente à linha de frente
• O limite de subsídio de 200 bilhões de ienes é alto demais; Uruma convoca o governo a tratar todos de forma igual
• Se conseguirá fechar em setembro, isso mexe com o mapa global dos semicondutores de potência

Semicondutores de potência sempre foram o papel menos chamativo no mundo dos semicondutores: eles não costumam ser colocados no centro das conversas como processadores, mas determinam silenciosamente se a corrente consegue entrar e sair de data centers, veículos elétricos e robôs industriais. Agora, por causa da febre de construção de infraestrutura de IA, esse setor “frio” de repente virou um campo de disputa entre os principais; e também fez com que a Mitsubishi Electric, Toshiba e Rohm — as três empresas japonesas — decidissem deixar de lado os ressentimentos e se unirem para consolidar, até setembro, a fusão dos três negócios de semicondutores de potência e criar uma joint venture, desafiando diretamente a liderança global da alemã Infineon.

De acordo com estatísticas da Omdia, a Infineon atualmente detém quase um quinto do mercado global de semicondutores de potência (cerca de 20%), enquanto as três empresas — Mitsubishi Electric, Toshiba e Rohm — têm, cada uma, menos de 5% de participação. A Bloomberg aponta que, se as três partes conseguirem integrar com sucesso, a nova empresa pode saltar para a liderança global, reescrevendo completamente o mapa dessa indústria.

Mitsubishi Electric: o objetivo é construir um “único e forte conglomerado”

O CEO da Mitsubishi Electric, Hikoma Uruma, ao conceder entrevista à Bloomberg, disse: “Nosso objetivo é integrar vendas, fabricação e P&D, criando uma empresa única e forte.” Ele revelou que as três partes estão, no momento, acertando detalhes do acordo e ajustando continuamente as condições, “com a expectativa de anunciar o plano de criação da joint venture até setembro”.

Uruma mencionou que, no Japão, existem muitas fabricantes de semicondutores de potência; isso acaba dispersando recursos que poderiam ser concentrados. Ao cooperar com a Rohm e a Toshiba, a empresa consegue fazer com que a pesquisa e desenvolvimento seja mais eficiente e aumente o valor agregado dos chips. “Ao combinar nossas forças, conseguiremos enfrentar nossos concorrentes globais de frente”, disse. Ele revelou que as três partes já chegaram a um consenso provisório de que a Mitsubishi Electric deve liderar a operação na nova empresa após a fusão.

Embora os semicondutores de potência sejam discretos, eles são cruciais para que carros, data centers, robôs industriais, eletrodomésticos e diversos dispositivos eletrônicos operem de forma estável. A Bloomberg analisa que, se houver escassez na oferta japonesa, isso pode acabar prejudicando os planos da indústria local de elevar a eficiência energética e expandir a capacidade. E o maior motor dessa explosão de demanda é, justamente, a febre de construção de infraestrutura de IA: a complexidade e o consumo de energia do próximo sistema Vera Rubin da Nvidia aumentam ao mesmo tempo, elevando a importância dos semicondutores de potência responsáveis pelo ajuste de energia.

A decisão sobre os chips analógicos vira o ponto de maior divergência, com o presidente indo pessoalmente à linha de frente

Entretanto, a Bloomberg também aponta que essa fusão não está isenta de obstáculos. Uruma admite que um dos maiores problemas é decidir quais produtos a nova empresa deve fornecer no futuro. A Toshiba e a Rohm exigem que a nova joint venture inclua linhas amplas de produtos de chips analógicos, como conversores e drivers, para continuar atendendo os clientes existentes; já a Mitsubishi Electric espera que, após a fusão, a nova empresa se concentre no negócio principal de semicondutores de potência.

Como as discussões no nível de trabalho não conseguem chegar a um consenso há muito tempo, os presidentes das três empresas se encontraram pessoalmente para tentar encontrar uma solução de compromisso. Em sua entrevista, Uruma foi direto: “Discussões intermináveis têm, no fim das contas, um limite; em algum momento, você precisa tomar a decisão correta e colocá-la em prática.”

O limite de subsídio de 200 bilhões de ienes é alto demais; Uruma convoca o governo a tratar todos de forma igual

Além do cabo de guerra sobre o escopo de produtos, as três partes ainda precisam enfrentar a questão do limite do sistema de subsídios do governo japonês. Atualmente, o governo japonês determina que empresas de semicondutores de potência precisam atingir pelo menos 200 bilhões de ienes (cerca de US$ 1,2 bilhão) e, além disso, precisam envolver investimentos de outras empresas para se qualificarem ao subsídio. Em comparação, nos demais projetos de semicondutores promovidos pelo governo de Sanae Takase, o limite de subsídio é de apenas 300 bilhões de ienes; a diferença entre os dois é de quase 7 vezes.

Uruma acredita que esse limite de 200 bilhões de ienes é alto demais. Ele ressalta que, embora o mundo esteja correndo para ampliar a capacidade de produção de semicondutores de potência, o setor de chips da Mitsubishi Electric ainda não recebeu nenhum apoio do governo; ao mesmo tempo, o governo japonês está destinando dezenas de bilhões de dólares para apoiar startups que miram produzir chips de processos avançados, a Rapidus. Ele enfatiza que o apoio do governo é crucial para conseguir competir com concorrentes estrangeiros que recebam suporte equivalente.

“Sem esse tipo de apoio, mesmo criando uma joint venture, nossos custos ainda serão maiores do que os do adversário”, disse Uruma. “O que queremos é um ambiente de competição justo.”

Se conseguirá fechar em setembro, isso mexe com o mapa global dos semicondutores de potência

O acordo de integração entre a Mitsubishi Electric, Toshiba e Rohm, que está em preparação há mais de um ano, ainda emperra nas duas variáveis: escopo de produtos e limite de subsídios. Mas a postura de Uruma indica que, enquanto as camadas executivas ficam travadas na negociação no nível do trabalho, as partes querem que os presidentes entrem diretamente para decidir e fechar.

Se as três empresas realmente conseguirem concluir o acordo de integração da joint venture até setembro, isso não será apenas uma reestruturação interna de três fabricantes japonesas; pode ser também o movimento de maior impacto no mercado global de semicondutores de potência desde que a Infineon domina há anos.