甲骨文 $ORCL recentemente despencou📉

Ações da Oracle caíram 61%, e os US$ 63,8 bilhões de pedidos não foram suficientes para salvar o preço das ações? O motivo real só há um!

O preço das ações foi de US$ 345 até US$ 124, queda de mais de 60%. Muita gente achou que a empresa estava com problemas, mas na verdade é o contrário.

O mais recente relatório financeiro é bem forte: no 4º trimestre, a receita foi de US$ 19,2 bilhões, crescimento de 21%; o lucro por ação foi de US$ 2,11, acima do que o mercado esperava. O ponto mais forte é o negócio de nuvem de IA, com receita de US$ 5,8 bilhões, alta de 93% ano a ano.

Ainda mais impressionante: a Oracle tem em mãos US$ 63,8 bilhões em pedidos não executados, crescimento de 363%. Em termos simples, muitos anos de pedidos já estão contratados com antecedência.

Então por que as ações ainda despencaram assim?

O motivo é simples: dois字 — queimar dinheiro.

No ano passado, a Oracle investiu US$ 55,7 bilhões em data centers de dados de IA, e no novo ano fiscal ainda planeja continuar investindo US$ 70 bilhões, além de buscar financiamento de US$ 40 bilhões.

O mercado não está preocupado com falta de pedidos, mas sim com o dinheiro sendo gasto rápido demais — e quando isso vai, de fato, começar a dar lucro.

Ou seja, agora a Oracle é como um empreiteiro com uma pilha enorme de pedidos nas mãos: trabalho não falta. Mas o adiantamento nos primeiros gastos foi forte demais, e todo mundo está esperando quando ela começará a ganhar dinheiro.

Se a demanda por IA continuar explodindo no futuro, esses pedidos vão se convertendo aos poucos em lucro, e a Oracle ainda tem chance de passar por uma reavaliação de valor.

O ponto de vista do Strong — visão principal

* O crescimento do negócio de IA está muito forte, fundamentos não estão ruins.
* Os pedidos de US$ 63,8 bilhões são o maior suporte da Oracle.
* A forte queda das ações não é por desempenho fraco, e sim porque o mercado teme o ritmo de queima de caixa.
* Agora, o mais crucial é ver quando os pedidos viram lucro.

Os dados principais que o Strong reuniu

* Ação: US$ 345 → US$ 142 (queda de 58%)
* Receita do 4T: US$ 19,2 bilhões (+21%)
* Lucro por ação: US$ 2,11 (acima do esperado)
* Receita da nuvem de IA: US$ 5,8 bilhões (+93%)
* Pedidos não executados: US$ 63,8 bilhões (+363%)
* Capex já investido: US$ 55,7 bilhões
* Plano de investimento no novo ano fiscal: US$ 70 bilhões

A Oracle agora não está sem pedidos — está é gastando demais. O futuro é decolagem ou mais turbulência, depende de quando esses pedidos vão começar a virar dinheiro de verdade.