Ontem, na madrugada, o cofundador da Base Jesse Pollak fez um post bem longo no X, relembrando o que a Base acertou e errou na estratégia de desenvolvimento pelos últimos dois anos.

É um post bem honesto tanto consigo mesmo quanto com o público. Admitir que cometeu erros não é fácil. Jesse acredita que a Base apostou demais no campo social, confiando que a experiência nativa de redes sociais na cadeia levaria a Base — e até as criptomoedas — à popularização em massa. Ele está certo em um ponto: apostar no lado “certo”, ou seja, que os desenvolvedores de aplicações na Base vão impulsionar a popularização em massa criando boas aplicações.

Agora, ele entregou a Base App (o superapp da Base, não a Base Chain) para a Cobie cuidar, e voltou a se concentrar em desenvolver a Base Chain. Do ponto de vista de um player do ecossistema de redes, ao revisar algumas das ações do Jesse nos últimos dois anos, eu reconheço com alta aprovação a franqueza do “deveria pedir desculpas publicamente”, mas também acho que a visão dele ainda merece discussão.

Aposta no social: 0 pontos

A “nativização” do social dentro da cadeia não melhora em nada a experiência social do público em geral; na verdade, ainda deixa essa questão mais complicada. De fato, eu queria que Jesse, no “deveria pedir desculpas publicamente”, detalhasse bem o seguinte: ao construir um aplicativo social completamente novo chamado Farcaster, o usuário consegue desfrutar que tipo de novo entretenimento social, que tipo novo de conteúdo social, ou que tipo de caminho inovador para formação de redes sociais o próprio app oferece — a ponto de ele, e até toda a Base, acreditar que isso poderia impulsionar a popularização em massa da Base desafiando o mercado tradicional de redes sociais...

Se for para a ideia ideal de redes sociais descentralizadas, essa operação talvez até ganhasse alguns pontos. Mas se a crença é que isso vai impulsionar a popularização em massa, só pode ser 0 pontos mesmo.

Vamos seguir. Em relação ao social, Jesse também citou os tokens de criadores e comentou o $ANSEM que vem bombando na Solana. Ele disse que não tem certeza se ele estava empurrando Zora no momento errado ou se a ideia de tokens de criadores já nasceu errada.

Essa compreensão também rende 0 pontos. Primeiro, empurrar o conceito de “tokens de criadores” é bem estranho. Na briga de antes entre Jesse e Toly, já dava para ver que Jesse achava que “conteúdo” tem valor, e que o próprio criador, como uma marca pessoal individual, também tem valor. Por isso, isso não seria como meme coin: teria fundamentos, então ele deveria empurrar coisas com fundamentos.

Mas que lógica disso convence alguém? Enfim, Jesse mesmo liderou e criou um $JESSE. Quase 240 dias depois, a situação é a seguinte:

Conteúdo e IP pessoal realmente têm valor. Mas emitir token é um canal de monetização tão único assim? Você consegue atrair que tipo de criadores em termos de qualidade? Como garantir que o valor que você enfatiza tenha uma cadeia lógica razoável? Há problemas demais para resolver no meio. Só que a sensação que a Base passa é: “eu montei o palco, então vai ter gente para entrar e fazer acontecer”.

Nesse aspecto, a compreensão de Jesse perde feio para Toly. Pelo menos Toly ainda conseguiu dizer algo como: “meme coin não tem valor nenhum, mas itens de jogo e skins também não têm valor; ainda assim, pessoas do mundo inteiro estão dispostas a gastar por ano até centenas de bilhões de dólares em coisas que não têm valor”.

$ANSEM também nem chega a ser o tipo de “token de criadores” que Jesse defendia: primeiro, nem foi Ansem quem emitiu, e segundo, também não foi para monetizar o IP pessoal dele. É um caso completamente deslocado em todos os sentidos.

No fim das contas, Jesse, no social você realmente errou — mas ainda não se deu conta disso. Na verdade, no que é melhor feito em Crypto + social até agora, a referência mais forte e modelo é o app de trading social FOMO.

Atraso em Perp DEX e áreas similares: 80 pontos

Na verdade, a nota poderia até ser mais alta. Em comparação lateral, a Solana também não conseguiu mostrar uma competitividade muito maior do que Hyperliquid e Polymarket em Perp DEX e mercado de previsão; não é que fosse bem mais forte do que a Base.

Jesse ficou bem frustrado por um motivo: “apostamos demais no social, e essas duas frentes não acompanharam”. Isso é uma exigência talvez alta demais para si mesmo. Afinal, agora é a perspectiva do pós-evento. Hyperliquid é um concorrente que entendeu completamente essa trilha; ele não apareceu, e Perp DEX ficou mais ou menos como GMX e dYdX. Quanto a mercado de previsão, Polymarket tem vantagem de pioneirismo, e também não é uma falha de competição tão grande.

Além disso, a Base tem sido bem-sucedida em AI. Ela não só consegue mostrar algo que se sustenta, como também ocupa uma posição líder no mercado dentro de uma narrativa em cadeia. Nos alvos específicos, há $vvv , que chama a atenção de todo o mercado, e há plataformas de lançamento de escala como Virtuals. O protocolo x402, enquanto mantém posição de liderança em pagamentos com Agentes, também faz com que o USDC se torne, de forma absoluta, a stablecoin com maior participação como moeda para pagamento entre Agentes.

O sucesso da Base na narrativa de AI também se espalhou para algumas narrativas tecnológicas relacionadas à AI. Por exemplo, na trilha de robôs, há alvos que estão indo relativamente bem e aparecem bastante na Base. Em RWA, antes de a Solana dominar o trading spot on-chain de ações dos EUA tokenizadas com $SPCX , os players on-chain também pensavam mais na Base. Inclusive, antes havia o $LFI, que fazia trading on-chain de direitos de retenção de imposto sobre propriedades.

Se houver algo que Jesse fez mal nisso, eu acho que é voltar ao começo do artigo: ele mencionou que “apostaram que os desenvolvedores de aplicações na Base também impulsionariam a popularização em massa criando boas aplicações”. Só que, na prática, o apoio da Base aos seus desenvolvedores on-chain não é tão bom quanto ele falou. Do ponto de vista de quem joga na cadeia, ao escolher um alvo na Base, é crucial saber se há alguma conexão entre a equipe do projeto e o time da Base; você precisa “jogar no círculo”. Esse tipo de cenário em que um desenvolvedor tem uma ideia brilhante e cria um projeto quente fora da trilha que a Base valorizaria, recebendo rapidamente apoio da Base, é realmente bem raro.

No começo deste ano, já houve desenvolvedores reclamando disso: “o tempo desses três anos que um desenvolvedor gastou na Base foi desperdiçado”. Eu acredito que não ter sido suficiente em descer para o grupo de desenvolvedores e para o mercado pode ser, ao mesmo tempo, uma das razões pelas quais a competição de inovação nas novas narrativas ficou mais fraca, como acontece quando se dá importância demais ao bloco social.

Reflexão de Jesse: 60 pontos

Para impulsionar adoção em escala de bilhões de pessoas, cripto precisa de social? Antes, Jesse acreditava que sim, e que era o único caminho. Agora ele acha que stablecoins, mercado de previsão, Perp DEX e RWA também conseguem impulsionar; não é só social que leva a adoção em massa.

Assim, ele diz que a Base daqui para frente deve se concentrar em vencer a concorrência em três frentes: trading, pagamentos e AI Agent. A Base precisa se tornar uma parte indispensável da cadeia financeira global.

Jesse percebeu uma coisa: é menos eficiente ficar indo a contragosto chamar usuários, gastando uma fortuna como “soldado de linha de frente” para evangelizar cripto, do que contar com políticas que, de uma noite para o dia, tornam as trilhas de stablecoins, RWA, mercado de previsão etc. mais favoráveis — ou até recebem apoio. Você pode promover o uso de Bitcoin/stablecoins em pagamentos reais, mas talvez só consiga conquistar usuários com necessidade real de se proteger da inflação, como na Venezuela ou em partes da África. Isso é uma diretriz em nível de Estado, não uma tarefa que uma empresa consiga fazer bem.

Mas eu só dou uma nota de aprovação porque, seja Jesse, seja Toly da Solana, ou Vitalik da Ethereum, ninguém percebeu que, ao longo de tantos anos, meme coin foi uma trilha importante para impulsionar adoção em escala.

Eles já saíram da missão de “eu vou, por conta própria, empurrar a cripto para dominar o mundo” e regrediram para “as forças em nível estatal já se posicionaram de forma amigável; é só aproveitar a onda”. Jesse disse que acha que o social não é mais o único caminho para adoção em escala — mas ele ainda não entende que cripto, claro, ainda precisa que bilhões de pessoas no mundo troquem ideias, falem da tecnologia e discutam ativamente, mas isso não é algo que você consegue fazer só ao oferecer a todo mundo uma plataforma social na cadeia.

Quando as pessoas usam Polymarket para comprar o resultado de partidas da Copa, elas não vão discutir o que exatamente é a stablecoin usada para comprar “ganhar ou perder”. Da mesma forma, quando as pessoas usam pagamentos com Agentes para negociar ações dos EUA em cadeia, elas também não se importam com stablecoin ou com blockchain. Ao longo de tantos anos, conceitos como NFT e metaverso chegaram ao nível de tópico do grande público. No máximo, o que ainda consegue voltar para o centro da mente das pessoas é justamente o pump.fun — que é o mais odiado — e ainda insiste em divulgar histórias de enriquecimento com meme de “loteria”.

Seja Jesse, Toly, ou o recente Vlad da Robinhood, todo mundo sabe que meme coin é uma ferramenta muito boa para atrair fluxo. Mas, no geral, usam e jogam fora. Todo mundo fala que gosta de “cenas” como essas com meme, mas ninguém vai ao ponto de conduzir meme coin para virar uma indústria mais padronizada.

Compreensão e decisões comerciais muito inteligentes e racionais, mas essa retração em idealismo e a reflexão sobre adoção em massa que não é suficientemente ligada ao dia a dia me fazem, do ponto de vista de um pequeno camarão do ecossistema on-chain, só poder dar ao Jesse uma nota de aprovação pela reflexão pelos últimos 2 anos.

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