O regulador de cripto do Paquistão luta para salvar os tokens lastreados em ativos de uma proibição total

O regulador paquistanês está pressionando por uma postura religiosa mais nuançada sobre moedas digitais após a decisão de um influente seminário ter ameaçado fazer as ambiciosas políticas do país para ativos digitais ficarem paradas.

Principais destaques

• Bilal bin Saqib, da PVARA, contestou uma decisão de junho de um respeitado seminário de Carachi que declarou o cripto como ilícito.
• A JS Global Capital alertou que a decisão pode travar a adoção liderada por bancos no Paquistão, de 240 milhões de pessoas.
• A PVARA agora está trabalhando com estudiosos para definir pelo menos 2 categorias seguras de tokens digitais lastreados em ativos.

Debates internos sobre conformidade com a Shariah

O regulador paquistanês de ativos virtuais pediu ao seminário islâmico mais influente do país que esclarecesse a diferença entre criptomoedas especulativas e tokens digitais lastreados em ativos, depois que uma recente decisão religiosa lançou incerteza sobre os planos de cripto de Islamabad em ritmo acelerado.

Bilal bin Saqib, presidente da Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA), informou-se que buscou orientação do Jamia Darul Uloom Karachi após o seminário ter decidido no mês passado que compras baseadas em criptomoeda não são permitidas pela lei islâmica. A fatwa levantou dúvidas sobre os esforços do governo para formalizar um mercado em expansão em uma nação com mais de 240 milhões de pessoas, que está entre os maiores polos do mundo para cripto voltada ao varejo.

A decisão também evidenciou divergências dentro do seminário. Segundo a Bloomberg, vários clérigos — incluindo alguns envolvidos na elaboração da fatwa — discordam sobre se certos ativos digitais poderiam ser considerados riqueza sob a Shariah, com alguns estudiosos defendendo que tokens lastreados em ativos ou stablecoins totalmente reservados podem ser permitidos. Outros sustentam que a criptomoeda ainda é especulativa demais para atender aos padrões islâmicos para um comércio lícito. O debate interno aumentou a pressão sobre os reguladores que buscam consenso religioso enquanto constroem uma estrutura nacional de ativos digitais.

Waqas Ghani, diretor de pesquisa da JS Global Capital, disse em uma reportagem da Reuters que a fatwa pode dificultar a adoção mais ampla de criptomoedas liderada por bancos além da comunidade urbana que negocia no Paquistão, embora ele tenha observado que os volumes de negociação ainda não foram afetados.

A fatwa foi emitida por vários estudiosos, incluindo Mufti Muhammad Taqi Usmani, uma autoridade de destaque em finanças islâmicas. Ela ocorreu após uma consulta sobre pagar por livros e um curso online com criptomoeda. A Bloomberg informou que alguns clérigos envolvidos nas deliberações acreditam que é necessário mais estudo antes de emitir uma posição definitiva sobre instrumentos mais novos, como sukuk tokenizados (títulos islâmicos) ou tokens lastreados em ouro.

O presidente da PVARA disse que sua organização está trabalhando com estudiosos para avaliar ativos digitais por categoria, e não tratá-los como uma única classe. A questão central, segundo ele, é se um ativo digital se qualifica como riqueza reconhecida sob a Shariah.

Saqib disse que um sukuk registrado em blockchain representa a propriedade de um ativo real que gera renda, enquanto tokens lastreados em ouro e stablecoins totalmente reservados carregam reivindicações executáveis sobre valor tangível resgatável. O blockchain, acrescentou, é “uma tecnologia de registro e verificação, não um ativo financeiro.”

Tokens especulativos sem um ativo subjacente são outro assunto, e Saqib disse que as preocupações dos estudiosos “devem ser levadas a sério.”

“Nós continuaremos trabalhando de perto com nossos estudiosos enquanto o Paquistão desenvolve seu arcabouço de licenciamento e avança o trabalho em stablecoins e tokenização de ativos do mundo real”, disse. “O Paquistão tem a oportunidade de liderar o mundo em finanças digitais compatíveis com a Shariah, e essa liderança precisa ser construída com nossos estudiosos.”