#黄金早报 | 17 de julho

### Dados principais
- **XAU** US$ 3.977,41 (**-2,03%**, -US$ 82) queda forte por dois dias seguidos
- **COMEX** US$ 3.979,9 (-1,77%)
- Faixa 24h: US$ 3.950 - US$ 4.043 (chegou a US$ 4.043 intraday e depois despencou)
- **DXY** 100,76 (+0,27%) | **EUA 2Y** ~4,15% | **WTI** US$ 78,95 (-0,82%)
- **AU9999** ~870 iuanes/g | joias de marca 1.224-1.229 iuanes/g | reciclagem ~866-870 iuanes/g
- Prata US$ 55,51 (-3,97%) | Platina US$ 1.623 (+3,57%)
- ATH US$ 5.405 (jan.) → recuo atual **-26,4%**

### O que aconteceu ontem à noite

**① CPI de junho desacelera totalmente acima do esperado** (já divulgado)
- CPI anual 3,5% (prev. 3,8%, anterior 4,2%), **m/m -0,4%** (maior queda mensal desde abril de 2020)
- Núcleo do CPI anual 2,6% (prev. 2,8%), m/m 0% (prev. 0,2%)
- Energia m/m -5,7% foi o principal motivo; serviços/bens centrais enfraquecem de forma ampla
- Reação do mercado: probabilidade de alta de juros cai de ~50% para 15,5%, rendimento da Treasury de 2 anos dos EUA despenca 14bp para 4,15%

**② Estreia no Congresso do candidato da Casa Branca: mais hawkish**
- “De jeito nenhum toleraremos inflação alta persistente”, “dados de um mês não significam que a missão foi concluída”
- Após o discurso, o dólar rebate de 100,50 para 100,76; o avanço do ouro foi todo revertido
- Probabilidade de alta em setembro segue em ~57,8%

**③ Sexta noite de conflito EUA-Irã**
- Forças militares dos EUA atacam o Irã pela sexta noite seguida; alvos incluem Porto Abbas, Bushehr, Ilha Gashkm e Avaes
- Trump: na próxima semana, ataque a pontes e usinas de geração; exército dos EUA lança mísseis Hellfire para pontos de disparo na tentativa de romper bloqueio a petroleiros
- Estreito de Ormuz: apenas 13 navios transitam (antes da guerra era 1/10)
- O Irã afirma estar pronto para lançar 500 mísseis intercontinentais para ameaçar o território dos EUA
- O preço do petróleo até cai um pouco — mercado precifica que o problema na demanda é maior do que a interrupção da oferta

### Técnico

- Candle diário com forte baixa, **US$ 4.000 completamente rompido**, alinhamento do lado vendedor (short)
- KDJ faz cruzamento da morte, MACD aumenta barras de momentum verde negativo
- Nível 4H: médias móveis apontam para baixo, TRIX faz cruzamento da morte
- **Suportes**: US$ 3.950 → US$ 3.940 → US$ 3.812 (limite inferior do canal)
- **Resistências**: US$ 4.020 → US$ 4.042 → US$ 4.060

Contradição central
CPI desacelera bem acima do esperado → seria positivo para o ouro (reduz a expectativa de alta de juros), mas discurso mais hawkish da Casa Branca + repique do dólar + saídas contínuas de ouro de ETFs → preço do ouro não sobe e sim cai. Isso mostra que, na lógica atual de precificação do ouro, **o peso do fluxo de capital e das expectativas de dólar/juros > a demanda por proteção (hedge)**.

### Estratégia
- Curto prazo: consolidação fraca no intervalo US$ 3.950-4.000; sem correr atrás do short nem tentar comprar fundo
- Se a tendência de desaceleração do CPI for confirmada por dados futuros de PCE e emprego → recuperação do preço do ouro para US$ 4.100+
- Se a situação EUA-Irã continuar escalando → repique do petróleo reacende expectativas de inflação, pressionando o ouro nos dois lados
- **Atenção**: hoje, índice inicial de confiança do consumidor de Michigan, produção industrial, FOMC da próxima semana (28-29/7)

- Hoje: vendas no varejo dos EUA de junho (já saiu, +0,2% m/m desacelerando) + índice inicial de confiança do consumidor de Michigan
- 28-29/7: **reunião do FOMC** (probabilidade atual de o mercado esperar juros inalterados em julho: 84,5%)
- Contínuo: atualizações diárias do conflito EUA-Irã — o petróleo é a variável-chave da transmissão da inflação 🪨