A SpaceX cai abaixo do preço de emissão! Posições vendidas a descoberto disparam para US$ 25,0 bilhões, chegando a quase 30% das ações em circulação

De acordo com uma matéria do CNBC, a gigante de exploração espacial SpaceX teve sua ação pressionada desde sua oferta pública inicial (IPO) e, mais recentemente, recuou para perto do preço de emissão, atraindo grandes volumes de capital vendido a descoberto. Dados mais recentes mostram que as posições vendidas a descoberto contra a SpaceX dispararam para quase um terço das ações em circulação, com um valor total de US$ 25 bilhões. Com a grande quantidade de ações em período de bloqueio prestes a vencer, o mercado está altamente atento ao seu desempenho daqui para frente e aos possíveis impactos do teste do Starship.

(Histórico: a SpaceX rompeu o US$ 135, preço de emissão do IPO; depois que o prêmio de história se desfez, o que observar a seguir?)

(Complemento de contexto: o Congresso Nacional (Legislativo) aprovou alterações na Lei de Telecom para abrir espaço para a rede Starlink da SpaceX; as três grandes operadoras de telecom só concordam com condições)

Sumário

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• Posições vendidas a descoberto disparam, respondendo por quase 30% das ações em circulação
• Desbloqueio de períodos de lock-up às portas, possível pressão vendedora pesada
• O 13º teste de voo do Starship vira catalisador de curto prazo

A gigante espacial SpaceX (código da ação: SPCX) realizou seu primeiro IPO com grande destaque em 12 de junho de 2026, mas parece que a lua de mel acabou cedo. Segundo o CNBC, a ação da SpaceX já tinha caído cerca de 20% em julho e, no momento da publicação, oscila na faixa de US$ 134 a US$ 136, chegando a cair por um momento abaixo dos US$ 135, o preço de emissão do IPO. O desempenho fraco da ação está atraindo a grande tropa de vendidos a descoberto de Wall Street, pronta para agir.

As posições vendidas a descoberto disparam, respondendo por quase 30% das ações em circulação

O instituto de análise de dados S3 Partners revelou um tamanho impressionante das apostas de queda. Atualmente, cerca de 185 milhões de ações da SpaceX estão sendo vendidas a descoberto, o que representa aproximadamente 29% de seu public float (ações em circulação negociáveis). O valor total das vendas a descoberto chega a US$ 25 bilhões. Em comparação com apenas cerca de 40 milhões de ações (5% a 7% do float) três semanas antes, o poder dos vendidos a descoberto apresentou um crescimento explosivo.

O diretor de pesquisa da S3 Partners, Matthew Unterman, apontou que: “Desde o IPO, vemos os vendidos a descoberto continuamente montarem posições especulativas.” Isso indica que o mercado tem alta desconfiança em relação ao suporte de valuation de curto prazo da SpaceX.

Desbloqueio de períodos de lock-up às portas, possível pressão vendedora pesada

Além das posições vendidas a descoberto elevadas, a SpaceX enfrentará um desafio severo no front de liberação de ações (desbloqueio). A reportagem afirma que, no IPO, o public float da SpaceX era apenas cerca de 5% do total de ações (aprox. 13 bilhões), enquanto a grande maioria das ações ainda está sob restrições do período de lockup. O primeiro grande ciclo de desbloqueio deve ocorrer em torno do lançamento do relatório do segundo trimestre, quando cerca de 11% do total de ações estarão disponíveis para venda.

Depois, a partir do 70º dia após o IPO, cada ciclo liberará cerca de 4% das ações, acompanhado de condições de desbloqueio ligadas a marcos de resultados. Quanto ao fundador Elon Musk, que detém cerca de 42% das ações, seu lock-up segue até junho de 2027, não representando pressão de venda no curto prazo.

O 13º teste de voo do Starship vira catalisador de curto prazo

Com a pressão forte no fluxo de ações, avanços relevantes nos fundamentos podem se tornar a chave para direcionar o sentimento do mercado. O aguardado 13º teste do Starship da SpaceX está marcado para quinta-feira (17 de julho). O sucesso ou fracasso desse teste não afeta apenas o cronograma das futuras missões espaciais da empresa; também pode servir como um catalisador importante de curto prazo para romper a atual compressão dos vendidos a descoberto — ou, por outro lado, provocar uma nova onda de vendas. Investidores acompanham de perto esse lançamento decisivo.