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As bolsas americanas subiram hoje, mas isso não significa que a aversão ao risco tenha voltado totalmente ao normal
Um sinal fácil de ignorar é este: o Nasdaq sobe, mas o SOX enfraquece; Micron e a cadeia de armazenamento para IA recuam em sincronia, enquanto o BTC mantém força.
Acredito que o mercado começou a precificar três coisas:
1, os gastos de capital com IA não terminaram.
2, a demanda por HBM não terminou.
3, mas a avaliação já havia antecipado o crescimento de curto prazo.
Então o dinheiro começa a realizar ganhos em hardware de IA, ao mesmo tempo em que continua alocando em ativos que se beneficiam de liquidez.
A verdadeira mudança não é da indústria, e sim de que o dinheiro começa a reajustar as expectativas.
O mercado sempre mata a avaliação primeiro e só depois valida os fundamentos