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O IPO da CXMT já está fazendo história, mas o mercado de derivativos está contando uma história ainda maior.

A empresa está levantando 57,9 bilhões de RMB em um preço de IPO de 8,66 RMB por ação, tornando-o o maior IPO de semicondutores na história das ações A. Ainda assim, no Hyperliquid, os traders impulsionaram a avaliação implícita para cerca de $535B por meio do contrato perpétuo da CXMT. Isso representa um prêmio de mais de 500% acima da avaliação do IPO.

Os números explicam a empolgação:

$23M o open interest atingiu em apenas 5 horas

US$ 25,7 milhões em volume de negociação nas últimas 24 horas

Um whale teria depositado US$ 75,3 milhões em USDC na semana passada enquanto montava uma posição comprada

Isso levanta uma pergunta importante: o mercado está precificando o próximo gigante de memória da China, ou a alavancagem especulativa está avançando demais à frente dos fundamentos?

Para os traders, o listamento do IPO de 27 de julho pode se tornar um grande evento de volatilidade. Uma estreia forte pode sustentar o momento altista, enquanto qualquer diferença entre expectativas e realidade pode desencadear liquidações bruscas em posições alavancadas.

Se você está negociando os perpétuos de CXMT/USDT, mantenha o dimensionamento de posição disciplinado, use ordens de stop-loss e lembre que narrativas pré-IPO podem gerar oscilações de preço extremas nos dois sentidos.

Estou observando três sinais de perto:

Se o open interest continua subindo com um volume saudável.

Se as taxas de funding ficam superaquecidas.

Se a acumulação de whales continua após o listamento do IPO.

Às vezes, a maior oportunidade não é prever a direção — é entender quando as expectativas ficaram extremas demais.

Dragon Fly Official

O que você espera após o listamento de 27 de julho?

A CXMT vai justificar seu prêmio, ou o mercado está se adiantando demais?