Bitcoin a US$ 64.660: O sinal on-chain oculto que sugere que ainda estamos em um mercado em baixa

1/ O Bitcoin superou ações dos EUA e da Europa após uma queda mensal de 0,4% na inflação do CPI dos EUA, o maior arrefecimento desde abril de 2020. Esse alívio macroeconômico renovou a confiança dos investidores em possíveis cortes na taxa do Federal Reserve, impulsionando capital de volta para ativos de risco como a criptomoeda.
2/ O Bitcoin negocia acima da média do custo on-chain, mas ainda abaixo da base de custo dos detentores de curto prazo perto de US$ 69.000. Os detentores de longo prazo pararam de realizar lucros, e as saídas recentes foram vendidas com prejuízo, sinalizando uma capitulação clássica de mercado em baixa na fase final.
3/ Compradores absorveram a pressão de venda de junho, com dados da Glassnode mostrando acumulação ampla em carteiras pequenas e grandes perto das mínimas recentes. Essa acumulação agora desacelerou à medida que os preços se estabilizaram, indicando um equilíbrio de mercado saudável em vez de uma compra especulativa frenética.
4/ As resgates do ETF spot de Bitcoin dos EUA desaceleraram significativamente em relação aos níveis de junho. Os fundos somaram US$ 181 milhões em entradas líquidas na terça-feira, compensando parcialmente a saída de US$ 424 milhões do dia anterior. As instituições pararam de fugir, mas continuam cautelosas, aguardando uma estabilidade macroeconômica sustentada antes de compras mais agressivas.
5/ Os traders vêm mudando gradualmente para longe de posições baixistas. A relação de puts para calls caiu para o menor nível do ano, mostrando menor demanda por proteção contra quedas. As taxas de funding de futuros perpétuos seguem levemente positivas, indicando que a posição comprada não está superlotada.
6/ O Bitcoin oscila perto de US$ 64.660 depois de recuperar o marco psicológico de US$ 65.000. A quebra da resistência técnica entre US$ 58.000 e US$ 62.000 desencadeou uma enorme recompras de posições vendidas (short covering). A compra forçada dos traders ao fecharem posições com prejuízo atuou como combustível para empurrar o preço para cima.
7/ Três fatores principais impulsionam esse momentum. Dados de inflação em arrefecimento oferecem alívio macro. Entradas massivas de ETFs institucionais, incluindo mais de US$ 180 milhões em um único dia, absorvem a oferta do mercado. Short covering e liquidações forçadas eliminaram a alavancagem baixista para alimentar a ruptura.