Pesquisa de mercado do Bank of America: a maioria dos investidores não acredita que o mercado altista de IA tenha chegado ao fim; a tendência deve continuar no segundo semestre

Mensagem da BlockBeats: em 16 de julho, a mais recente pesquisa de investidores do Bank of America (BofA) mostrou que a postura do mercado em relação ao gasto de capital em IA está se tornando mais complexa. A maioria dos investidores não acredita que o boom de gastos com IA já tenha atingido o topo e ainda espera que esta onda de investimentos continue no segundo semestre deste ano; ao mesmo tempo, porém, as preocupações com despesas de hyperscalers avançando rápido demais, pressão com dívidas e riscos de crédito estão aumentando.

A pesquisa indica que os investidores não estão, de modo geral, apostando na conclusão do ciclo de IA. Em vez disso, o mercado ainda acredita que grandes plataformas como Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta e outras continuarão a ampliar investimentos em data centers, GPUs e infraestrutura de energia. Mas o problema é que o ritmo de crescimento do capital (capex) já está tão acelerado que parte dos investidores começa a temer o impacto no fluxo de caixa livre, a capacidade de recompras e a resiliência do balanço patrimonial.

O recorte da pesquisa do BofA mostra que a IA saiu do simples papel de “história de crescimento” para se tornar uma questão de disciplina de capital. Nos últimos dois anos, o mercado premiou empresas que fizeram grandes investimentos em IA; agora, os investidores começam a questionar o período de retorno desses aportes, a pressão de depreciação e se os provedores de nuvem serão forçados a construções excessivas na competição.