A Bloomberg afirma que a Anthropic deve fazer seu IPO com mais rapidez já em outubro, e que três grandes bancos de investimento estão organizando reuniões entre investidores e executivos.

Os bancos que estão liderando o IPO da Anthropic estão organizando reuniões entre investidores e executivos, e a Bloomberg afirma que a empresa por trás do modelo de IA Claude pode, no máximo, abrir capital já em outubro. Os três maiores bancos de Wall Street — Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan Chase — estão envolvidos na subscrição.
（Antecedentes: Boletim rápido》A Anthropic “entrou secretamente com o S-1” para iniciar o IPO! Valuation se aproxima de US$ 1 trilhão para enfrentar a OpenAI）
（Complemento de contexto: A Anthropic concluiu uma captação de US$ 65 bilhões na rodada H, com valuation de US$ 965 bilhões, superando a OpenAI）

De acordo com a Bloomberg, os bancos que comandam o IPO da Anthropic já programaram encontros entre investidores e executivos para pavimentar o caminho para o listamento alguns dias depois. Esse tipo de reunião informal com investidores é uma etapa relativamente inicial no processo de IPO, mas com grande importância. Normalmente, os bancos primeiro conduzem esse tipo de reuniões 1 a 1 ou em pequenos grupos para entender o apetite do mercado pela empresa e como definir o valuation; só depois é que entram no roadshow formal.

Em linguagem simples, é como levar os executivos, um por um, para conversar com grandes instituições de investimento antes de abrir capital, apurando a intenção de subscrição. Quando o roadshow termina, aí sim ocorre a precificação real e a negociação em bolsa. A Anthropic já havia, no mês passado, protocolado de forma secreta junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) o prospecto do IPO. Ou seja, a empresa primeiro entrega em particular às autoridades os dados necessários para a análise de listagem, sem divulgar temporariamente números financeiros detalhados ao público.

Apesar de até agora a Anthropic ainda não ter divulgado oficialmente o cronograma real do listamento, e o porta-voz não ter comentado a respeito das informações sobre essa reunião com investidores, a Bloomberg diz que a Anthropic pode, no máximo, desembarcar no mercado público já em outubro.

Quem está fazendo as contas?

Por trás desse caso de IPO, estão três dos maiores bancos de Wall Street em receita: Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan Chase, todos participando do planejamento.

A alta do gasto com IA tem impulsionado claramente a lucratividade das casas de investimento em Wall Street. Os investidores buscam uma via para colocar dinheiro na infraestrutura de IA, ao mesmo tempo em que apostam ou se protegem nesse tema. E a subscrição de negócios como o da Anthropic é uma das melhores “entradas” que os bancos têm em mãos.

A história da Anthropic também tem um componente dramático. A empresa foi fundada em 2021 por um grupo de executivos e pesquisadores que saíram da OpenAI, motivados por preocupações sobre o rumo que a OpenAI estava tomando. Anos depois, a Anthropic conquistou sucesso inicial nas vendas corporativas com o popular assistente de programação Claude Code, e foi aos poucos ganhando tração. Em maio deste ano, a Anthropic concluiu uma rodada de captação de US$ 65 bilhões, chegando a um valuation de US$ 965 bilhões — pela primeira vez, superando o valuation de US$ 852 bilhões da OpenAI.

Pelo menos no papel, as pessoas que partiram na época agora acabam sentadas no topo da mesa.

Quem vai tocar o sino primeiro?

Mais interessante ainda é a corrida entre a Anthropic e a OpenAI pelo desencontro de cronogramas de listagem. A OpenAI também protocolou de forma secreta um pedido de IPO junto à SEC em junho, mas até agora não divulgou mais detalhes. Várias mídias internacionais já haviam noticiado que a OpenAI pretendia abrir capital no outono de 2026, mas o plano foi adiado para 2027.

Isso significa que, se a Anthropic realmente conseguir listar por volta de outubro, é praticamente certo que se tornará antes a próxima empresa de capital aberto do que a OpenAI. A diferença parece apenas de tempo, mas dentro do contexto da alta de IA, se no futuro o mercado esfriar sua empolgação com IA e houver correção nos valuations, quem listar primeiro pode travar antecipadamente vários anos de alta no preço das ações; quem listar depois corre o risco de ter que tocar o sino com o clima já mais frio.

Em outras palavras, não se trata apenas de quem pega o primeiro sino do listamento, mas de quem consegue transformar o valuation em liquidez no momento certo. A movimentação da Anthropic equivale a apostar em “agora”, em vez de esperar o mercado dar uma resposta mais definitiva.