Bancos de investimento como o Citigroup reduzem a meta para a Microsoft; a pressão sobre os gastos com IA vira foco

BlockBeats, 16 de julho: a Citi reduziu o preço-alvo da Microsoft. A razão é que os investimentos em inteligência artificial da empresa estão trazendo uma pressão maior no fluxo de caixa livre de curto prazo e nas margens de lucro, mas a corretora ainda mantém a recomendação de compra.

A Citi reduziu o preço-alvo da Microsoft de US$ 620 para US$ 570. A instituição acredita que a Microsoft ainda é uma das empresas mais claras na comercialização de software de IA e de computação em nuvem, porém o ritmo das despesas de capital com a construção de datacenters da Azure, a aquisição de GPUs e a expansão da infraestrutura de IA pode continuar a pressionar, nos próximos trimestres, as expectativas dos investidores sobre o fluxo de caixa.

A corretora segue acreditando que Copilot, os serviços de Azure AI e a migração de clientes corporativos sustentarão o crescimento de receitas de longo prazo. A divergência está principalmente no cronograma: o mercado antes estava mais disposto a precificar antecipadamente as receitas de IA, e agora começa a exigir que a Microsoft demonstre que esses gastos se transformarão em lucro mais rapidamente.

Mizuho e Wells Fargo também reduziram recentemente o preço-alvo da Microsoft, mas mantêm recomendações positivas. O consenso entre várias casas é que os ativos de IA da Microsoft continuam atraentes; porém, no curto prazo, o preço das ações ainda precisa absorver a pressão de despesas de capital elevadas, a reconfiguração do negócio tradicional de software pela IA e o fato de que as expectativas de crescimento da Azure estão sendo reavaliadas.