🔥 ETFs de alavancagem da Coreia têm prejuízo flutuante de 88 trilhões de wones em 9 dias; a liquidação de espelhamento on-chain se aproxima

ETFs de ações alavancados da Coreia registraram prejuízo flutuante de mais de 88 trilhões de wones em nove pregões, e o tamanho do patrimônio administrado encolheu 37,7%. A participação das posições de investidores de varejo é de cerca de 60%, e a maior parte das perdas recai sobre pessoas físicas. No on-chain, a taxa de financiamento dos contratos da SK Hynix chegou a disparar para 907% em determinado momento, com forte confronto entre grandes baleias compradas e vendidas.
A pressão de venda dos ETFs se transmite globalmente via ADRs e futuros, e a espiral de liquidações da alavancagem on-chain pode atingir as finanças tradicionais em sentido inverso a partir do mercado cripto. O Banco da Coreia elevou a taxa em 25 pontos-base para 2,75%, apertando ainda mais a liquidez.
O CEO da BlackRock disse que não está mais preocupado com a alavancagem excessiva no mercado cripto, mas o risco de espelhamento no mercado sul-coreano está se ampliando. No on-chain, contratos de ações registram volume diário de US$ 8,8 bilhões, e a fronteira entre mercados cripto e tradicionais já ficou mais tênue. Quando os ETFs despencam, a taxa de financiamento on-chain atinge níveis extremos e o Banco Central eleva juros — três sinais se acumulam — os traders enfrentam um momento de fragilidade estrutural.
Atenção: o Serviço de Supervisão Financeira da Coreia está prestes a anunciar medidas para um ETF único; a intervenção de políticas pode causar uma recuperação de curto prazo, mas a desativação da alavancagem ainda não foi concluída. Assim que a aposta concentrada das baleias on-chain for liquidada, a volatilidade poderá ser amplificada nos dois sentidos.
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