Bitcoin ultrapassa US$ 65.500 à medida que US$ 209 milhões em posições vendidas (shorts) em cripto entram em colapso em todos os mercados

Impulsionado por dados econômicos positivos, o bitcoin ampliou os ganhos de 14 de julho na quarta-feira, rompendo US$ 65.000, atingindo uma máxima intradiária de US$ 65.518 e levando sua capitalização de mercado além de US$ 1,3 trilhão.

Principais destaques

• O bitcoin disparou acima de US$ 65.000 em 15 de julho, impulsionado por uma queda surpresa de 0,3% nos preços ao produtor dos EUA.
• A Nansen informou fortes entradas em ETFs em 15 de julho, enquanto um DXY fraco em 100,77 reduziu ventos contrários de juros para o bitcoin.
• Analistas observam a reunião do Federal Reserve em 28 de julho para ver se as probabilidades de juros ficam abaixo de 12% para uma virada de verdade.

Shorts alavancados foram eliminados em disparada nos derivativos

Apoiando-se em uma recuperação que apagou as perdas de segunda-feira, o bitcoin superou com folga o patamar de US$ 65.000 na quarta-feira. Esse novo avanço acompanhou em ritmo a divulgação do índice de preços ao produtor dos EUA (PPI). Repetindo o lançamento do índice de preços ao consumidor (CPI) do dia anterior, a deflação inesperada de 0,3% no PPI, mês contra mês, pegou muitos analistas de surpresa, já que vários esperavam que os preços ficassem estáveis.

Antes de testar níveis vistos pela última vez em 22 de junho, a principal criptomoeda passou grande parte da noite de terça-feira até o início de quarta consolidando entre US$ 64.500 e US$ 65.000. O bloqueio foi rompido pouco depois das 8h (EST), quando uma forte alta levou o bitcoin a uma máxima intradiária de US$ 65.518. Desde então, houve recuo, com o ativo negociando pouco acima de US$ 64.800 às 12:45 (EST) para garantir um ganho marginal de 24 horas.

A breve alta do bitcoin ao patamar de US$ 65.500 fez sua capitalização de mercado ultrapassar a marca de US$ 1,3 trilhão e levou seus ganhos desde o início do mês a aproximadamente 10%. Ainda assim, os dados também mostraram que a criptomoeda seguia 3% abaixo do seu valor de 16 de junho, de quase US$ 67.000.

No mercado de derivativos, a oscilação do preço do bitcoin resultou na eliminação de mais de US$ 58 milhões em apostas alavancadas, com posições compradas respondendo por quase 85% do total. No geral, liquidações em todo o mercado de criptomoedas atingiram US$ 324 milhões, com apostas curtas somando US$ 209 milhões desse total.

Embora os confrontos contínuos no Oriente Médio tenham seguido dominando manchetes desde o começo da semana, a divulgação dos dados de inflação dos EUA—tanto CPI quanto PPI—parece ter dado aos mercados um impulso de que precisavam. A queda em ambos os indicadores fez as chances de o Federal Reserve elevar as taxas de juros em sua próxima reunião despencarem de pouco mais de 40% no início da semana para apenas 12%.

No entanto, como os dados cobrem o mês de junho, analistas alertam que isso pode não oferecer a imagem mais precisa do cenário atual, especialmente à medida que começam a surgir relatórios e evidências dos danos causados à infraestrutura crucial de petróleo no Oriente Médio. Já os preços do Brent e do West Texas Intermediate (WTI) dispararam com a escalada, e a expectativa é que essa tendência continue, a menos que Washington e Teerã decidam dar uma nova chance à diplomacia.

Entradas em ETFs sinalizam mudança macro apesar do ruído geopolítico

Para o bitcoin, a escalada mais recente não conseguiu provocar o pânico visto nas primeiras semanas da guerra—ao menos de acordo com Nicolai Sondergaard, analista de pesquisa da Nansen. Sondergaard destacou que as entradas em ETFs spot de bitcoin e ether em 15 de julho oferecem uma prova clara de que o CPI da terça-feira mudou materialmente o panorama macroeconômico de curto prazo. O relatório mostrou a inflação geral desacelerando para 3,5% ano contra ano, ante 3,8% de consenso, enquanto a inflação core arrefeceu para 2,6% contra a previsão de 2,9%.

“O DXY está sendo negociado perto de 100,77, seu menor nível em meses, e o rendimento dos 10 anos caiu para 4,57% depois de tocar rapidamente 4,61% antes do CPI. Para um ativo de alta beta, essa combinação remove o imediato vento contrário de juros que vinha sendo o teto dominante desde maio”, disse o analista.

Na visão de Sondergaard, os dados da Nansen mostram que as saídas das exchanges se mantêm apesar do ruído geopolítico, ou seja, os compradores estão absorvendo a oferta em vez de se afastarem. “A manchete sobre o bloqueio do Irã e a alta associada no petróleo, WTI subindo cerca de 14,6% em cinco dias, não mudou esse padrão.”

Em vez disso, o analista da Nansen sustenta que os dados on-chain mostram que carteiras que normalmente se movem primeiro e em maior volume nessas configurações não migraram para stablecoins de forma significativa. Sondergaard argumenta que isso é consistente com o que foi observado antes das escaladas no Oriente Médio.

“Alavancados comprados de curto prazo são eliminados e, depois, a acumulação retoma. A taxa de financiamento está perto de zero agora, o que elimina o risco imediato de estar excessivamente alavancado do lado comprado e significa que a próxima perna, se vier, terá uma base mais limpa para operar”, explicou Sondergaard.

O analista também reconheceu que o canal de inflação e liquidez está fazendo mais trabalho aqui do que a narrativa de hedge geopolítico. “O MVRV está em 1,205, com preço realizado em cerca de US$ 53.000 e a base de custo do detentor de longo prazo em torno de US$ 49.900, o que define o piso estrutural. Esse não é o perfil de um mercado movido por sentimento geopolítico.”

Para Sondergaard, a reunião do FOMC em 28 e 29 de julho é o evento binário real: se os dados de CPI se mantiverem e o Fed sinalizar uma trajetória de virada crível, as condições para entradas sustentadas em ETFs voltam a existir.