Vice-presidente do Fed Williams: a inflação já atingiu o pico! A taxa de juros do Federal Reserve está “bem calibrada” e deve cair para 3,25% até o fim do ano

A desaceleração da inflação dos EUA ganha ainda mais força como prova! Segundo reportagem da CNBC, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, fez um discurso hoje e deixou claro que vários indícios mostram que a inflação já atingiu seu “pico” e que o nível atual das taxas de juros está “bem posicionado”. Ele espera que a inflação caia para 3,25% até o fim do ano e citou cinco principais motivos, incluindo a queda do preço do petróleo e o aumento da oferta de IA, liberando sinais de política relativamente mais “hawkish” no tom, mas com viés mais favorável a cortes.
(Ponto anterior: Confirmação de que a inflação está desacelerando! EUA registram queda de 0,3% no PPI de junho mês a mês, a menor da recente, com queda forte de 6,4% nas energias como principal motivo)
(Complemento de contexto: Novo presidente do Fed, Hsu, vai à primeira audiência no Congresso: “tolerância zero” para alta inflação, destacando que o investimento em IA é o maior brilho do quadro econômico)

Sumário

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• Inflação no pico: 5 principais motivos, com estimativa de queda para 3,25% até o fim do ano
• Economia e mercado de trabalho firmes, juros atuais “bem posicionados”
• Mercado ainda aposta em alta de juros em setembro, com atitude cautelosa do presidente do Fed

A desaceleração dos dados de inflação dos EUA está injetando mais confiança nos dirigentes do Fed. Em 15 de julho de 2026, no horário de Taipei, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, em um discurso para líderes empresariais locais, divulgou sinais de política mais frouxa que empolgaram o mercado. Ele afirmou de forma clara que a alta inflação “já chegou ao topo” e que o Fed, atualmente, pode manter as taxas inalteradas.

Inflação no pico: 5 principais motivos, com estimativa de queda para 3,25% até o fim do ano

Para a trajetória futura dos preços, Williams apresentou um roteiro de previsão. Ele espera que, até o fim deste ano, a inflação geral dos EUA caia para cerca de 3,25% e que continue recuando em 2027, até finalmente alcançar a meta de longo prazo de 2% do Fed em 2028.

Para sustentar o argumento de que “a inflação já está no pico”, ele listou cinco razões-chave: primeiro, que os preços do petróleo, que provavelmente atingiram o ponto máximo após o aumento da tensão geopolítica no Oriente Médio, devem recuar; segundo, que a substituição após o vencimento das atuais tarifas não trará um impacto adicional significativo; terceiro, que, embora a inteligência artificial (IA) e os investimentos em tecnologia tenham impulsionado a inflação em um primeiro momento, com o aumento da oferta na ponta de suprimentos, o desequilíbrio entre oferta e demanda está gradualmente se aliviando; por fim, que o mercado de trabalho, que segue firme, não virou fonte de inflação, e que as expectativas de inflação do mercado já estão “firmemente ancoradas”, oferecendo espaço operacional suficiente para os formuladores de políticas.

Economia e mercado de trabalho firmes, juros atuais “bem posicionados”

“Crescimento econômico robusto e alinhado com a tendência, e o mercado de trabalho também firme.” Williams destacou, no discurso, que, embora a inflação ainda esteja acima do patamar ideal, o Fed precisa continuar se empenhando em trazê-la de volta à meta de 2%, mas ele considera que a postura de política monetária atual está “muito bem posicionada” para cumprir esse objetivo.

Essas declarações foram interpretadas de forma geral na Wall Street como relativamente mais “pátria” (dovish), sugerindo que esse dirigente, que tem voto importante no núcleo de decisão do Fed (FOMC), acredita que o nível atual de juros restritivos já é suficiente e que não há pressa para elevar ainda mais as taxas para conter a economia.

Mercado ainda aposta em alta de juros em setembro, com atitude cautelosa do presidente do Fed

Vale notar que, um dia antes desse discurso, os EUA publicaram o índice de preços ao consumidor (CPI) de junho, que surpreendeu ao registrar queda mensal de 0,4%, a maior retração mensal desde abril de 2020, e a taxa anual também caiu para 3,5%.

Apesar dos dados animadores e do tom otimista de Williams, o mercado e parte dos dirigentes seguem em alta vigilância. De acordo com a previsão do “dot plot” de junho, os membros do FOMC ainda esperam por maioria estreita que haja mais 1 alta de juros antes do fim do ano (0,25 ponto percentual), e o mercado também direcionou o foco para a reunião de taxas de setembro. Além disso, o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, também se posicionou com cautela em audiência no Congresso, enfatizando que a queda dos preços “não significa que a missão terminou”, mostrando que, internamente no Fed, a postura ainda é de avançar passo a passo, sem declarar vitória contra a inflação cedo demais.