A Multicoin Capital destaca SOL, HYPE e ZEC! Sócios revelam a lista de compras obrigatórias de 2026 e um modelo de valuation

據 YouTube 節目《When Shift Happens》最新播出的 Podcast，知名加密貨幣創投 Multicoin Capital 管理合夥人 Tushar Jain 分享了對當前市場的樂觀看法，認為市場已觸底。他特別點名本輪週期最看好的三大加密資產：Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）與 Zcash（ZEC），並分享了其獨特的投資心理學與估值框架。
（前情提要：比特幣週線圖驚現死亡交叉！分析師：牛市恐在「今年 9 月」突襲爆發）
（背景補充：美國 SEC 發布 2026 監管議程：將修訂加密貨幣交易所與經紀商規則、放寬企業申報）

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• O mercado já atingiu o fundo, pensando de forma contrária para encontrar pontos de compra e venda
• Dupla com peso alto: infraestrutura de Solana e Hyperliquid
• A negociação mais clara de 2026: Zcash ganha uma narrativa de privacidade

Depois de um longo período de consolidação no mercado de criptomoedas e de um “lavagem” de emoções, será que agora chegou, de fato, a uma virada? O sócio-gerente e diretor de investimentos da renomada Multicoin Capital, Tushar Jain, deu uma resposta positiva. No episódio mais recente do podcast do programa《When Shift Happens》, ele analisou o ciclo de mercado atual e compartilhou os três principais ativos em que o fundo concentrou suas apostas na rodada de alta.

O mercado já atingiu o fundo, pensando de forma contrária para encontrar pontos de compra e venda

Tushar acredita que o mercado de criptomoedas já atingiu o fundo e está entrando em uma nova fase. Sua avaliação se baseia no fato de que o sentimento do mercado está extremamente pessimista: más notícias já não fazem o preço cair de forma significativa e, além disso, os fundamentos de uso real já se dissociaram do desempenho do preço.

Ao falar sobre gestão psicológica do timing de compra e venda, ele compartilhou um arcabouço mental único: “Quando você sente que ainda está nesse setor como um idiota, é a hora de comprar; e quando você sente que é um gênio, é hora de vender parte dos seus ativos.” Ele ressaltou que a Multicoin foca em gestão de longo prazo e em fazer apostas concentradas nas melhores ideias, sem realizar negociações micro.

Dupla com peso alto: infraestrutura de Solana e Hyperliquid

Em termos de ativos específicos, Tushar primeiro destacou sua visão positiva de longo prazo para Solana（SOL）. Ele entende que as características sem permissão e open source da Solana a tornam a base ideal para negociações à vista, títulos tokenizados e mercados de capitais da internet, e que emissores do mercado financeiro tradicional (TradFi) também tendem a preferir a “neutralidade confiável” que ela oferece.

Por outro lado, ele também se mostrou bastante otimista com a exchange descentralizada de derivativos Hyperliquid（HYPE）. Ele apontou que grande parte do volume de negociações de derivativos já migrou para essa plataforma. Segundo um relatório divulgado pela Multicoin, com base em sua vantagem de integração vertical entre L1 e DEX, a meta de preço esperado fundamental do HYPE fica na faixa de US$ 319, com cerca de 5 vezes de espaço potencial de alta. Ele afirmou que o fundo mantém posição em ambos e que não se tornará um extremista de “maxi” de maneira cega.

A negociação mais clara de 2026: Zcash ganha uma narrativa de privacidade

O que chamou atenção foi que Tushar chamou a moeda de privacidade veterana Zcash（ZEC）de “a negociação mais clara de 2026”. Ele vê a ZEC como “Private Bitcoin” e destacou que, na era em que inteligência artificial（AI）e monitoramento on-chain se tornam cada vez mais comuns, a função de privacidade vai se tornar crucial no setor de criptomoedas.

Quanto ao episódio recente de um vazamento na pool blindada（Shielded pool）que gerou pânico, Tushar revelou que a equipe da Multicoin confirmou via dados on-chain que a vulnerabilidade não foi explorada por hackers e, ainda assim, optou rapidamente por reforçar posição em níveis mais baixos. Ele enfatizou que, ao avaliar a Zcash, não se deve usar modelos tradicionais de receita; em vez disso, é preciso observar a força do seu dinamismo comunitário e se os casos reais de uso conseguem fazê-la voltar ao top 5 do valor de mercado.